本期投资提示：
　　一周主要回顾与展望：本周社会服务板块和商贸零售板块表现较为亮眼。2023年11月6日至2023年11月10日期间，商贸零售指数增长0.72%，相对沪深300指数增长0.66pct，在申万一级行业里排名第13位；社会服务指数增长1.41%，相对沪深300指数增长1.34pct，在申万一级行业排名第10位。
　　双十一大促收官，价格力策略显效，各平台业绩全面增长。根据星图数据，双十一正日子（11.1020:00-11.1124:00）综合电商实现GMV 2777亿元，同比减少9.7%。双十一全程（10.3120:00-11.1123:59）综合电商平台+直播平台累积销售额为11386亿元，同比增长2.08%，其中综合电商平台总计销售额为9235亿元。分平台看，根据各平台官方数据，天猫和京东均在用户规模、订单量和成交额上取得全面增长，拼多多开门红超20个品类翻倍增长，百亿补贴用户规模突破6.2亿，抖音双十一好物节重点货品日均曝光超9亿，快手电商双十一期间GMV和订单量等均创新高，单日峰值创下纪录，美团开门红期间，包括手机、小家电在内多品类实现翻多倍增长。
　　直播电商切入下半场，淘宝达播店播双增，京东采销直播实现新突破。淘宝数据显示，本届双十一正式启动首日，成交额破亿店播达38个，占全平台比例超六成，新老主播共同助力平台流量提升。店播成为独特增长点，多类目店播爆发，服饰、消费电子、家装家居品类均有超100家品牌店播预售首日成交额同比翻倍。京东数据显示，双十一京东采销直播总观看人数已破3.8亿，销售额破十亿品牌累计超60个，近20000个品牌成交额同比增长超3倍。直播电商切换下半场赛道，其核心转变为达播、店播和平台播等多种形式并驾齐驱，行业生态更加健康，迈向可持续发展。
　　抖快货架电商发力取得佳绩，即时零售助力线下业态分享大促红利。抖音商城在官方立减、定金预售、重点货品、超值购、低价秒杀等多重玩法加持下，取得亮眼成绩。根据抖音数据，众多品牌商家实现生意破圈，在商品曝光、支付GMV和爆款商品等生意数据上均迎来强劲增长。快手数据显示，双十一期间泛货架GMV同比增长160%，短视频GMV增长139%，搜索成交GMV增长146%。即时零售带动线下零售业分享有红利，根据各平台数据显示，美团开门红包括手机、小家电在内多品类实现翻多倍增长。京东超40万家线下实体门店参与双11，同比翻倍，京东小时达下单用户数同比增长60%。饿了么双11带动3C数码等多行业成交同比增长超过100%，其中3C数码外卖量同比增长超120%。
　　 AI激发营业活力，智能技术成为新驱动。淘宝加大智能化投入力度，准备多个AI工具供卖家使用。双11前夕，淘宝问问上线了“大促模式”，满足消费者多元化需求。按计划，未来五年内，淘天将实现商家运营工具全面智能化。京东也推出智能客服“京小智”，作为AI落地重要支点，直面客户，着力解决售前售后问题。根据京东数据，京东言犀大模型已全面接入京东云旗下京小智、虚拟主播、智能外呼等AI产品，双十一智能客服累计咨询服务量超14亿次，持续优化服务体验。京东言犀虚拟主播基于前沿的多模态数字人交互技术帮助中小商家降低直播成本90%。
　　投资分析意见：23年双十一落幕，各平台业绩全面增长，供应链提效，注重价格力策略让利消费者，展望双十一后半段，各电商平台预计将继续从供应链、服务等方面提升效能，并提供品质服务促进消费能力，看好电商平台依托经济恢复趋势，保持增长势能。推荐：1）互联网电商：阿里巴巴、京东、美团、拼多多；2）人力资源：北京人力、科锐国际；3）餐饮：全聚德、广州酒家、同庆楼；4）酒店：华住、首旅酒店；5）黄金珠宝：周大生、老凤祥、豫园股份；6）景区：宋城演艺、天目湖、中青旅；；2）免税：中国中免、王府井；7）生鲜超市：永辉超市、家家悦、红旗连锁。
　　风险提示：行业竞争加剧，消费者需求不及预期，新业务发展不及预期。