零售板块行情回顾：
　　过去一周（5个交易日），上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为0.27%和1.27%，商贸零售（中信）指数的涨幅为0.71%，跑赢上证综指，跑输深证成指。2023年以来（207个交易日），上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-1.63%和-9.42%，商贸零售（中信）指数的涨幅为-10.36%，跑输上证综指和深证成指。
　　过去一周，商贸零售行业涨幅为0.71%，位列30个中信一级行业的第14位。过去一周，30个中信一级行业中20个行业上涨，涨幅排名前三位的行业分别是传媒、计算机和通信，涨幅分别为4.95%、4.35%和3.81%。2023年以来，商贸零售行业涨幅为-10.36%，位列30个中信一级行业的第22位。2023年以来，30个中信一级行业中14个行业上涨，涨幅排名前三位的行业分别是通信、传媒和计算机，涨幅分别为25.67%、25.32%和13.14%。
　　过去一周，零售板块子行业中，涨幅排名前三位的子行业分别是家电3C、专业市场和百货，涨幅分别为12.05%、0.90%和0.55%。2023年以来，零售板块子行业中，涨幅排名前三位的子行业分别是专业市场、贸易和黄金珠宝，涨幅分别为7.35%、-2.63%和-4.74%。
　　过去一周，零售行业主要的107家上市公司（不含2022年首发上市公司）中，60家公司上涨，2家公司持平，45家公司下跌，0家公司停牌。过去一周，涨幅排名前三位的公司分别是天音控股、飞亚达和汇通能源，涨幅分别为18.21%、14.35%和8.10%。2023年以来，零售行业主要的107家上市公司（不含2022年首发上市公司）中，29家公司上涨，78家公司下跌，0家公司停牌。2023年以来，涨幅排名前三位的公司分别是汇通能源、小商品城和老凤祥，涨幅分别为107.42%、48.26%和39.05%。
　　零售行业投资策略：
　　双十一大促活动即将落幕，我们预计2023年双十一大促数据超预期可能性相对较小。从消费观趋势看，消费者消费心智更加理智，更加注重性价比。相对低客单和高性价比的品牌和渠道或有较好的发展空间，建议投资者关注相关主题标的。目前消费者消费意愿仍相对较弱，据中国人民银行统计，2023年上半年倾向于“更多储蓄”的居民占比为58%，处于相对高位。我们也期待有相关利好消费的政策出台，从而进一步提振消费者消费意愿。下周建议关注老凤祥，潮宏基，菜百股份，王府井，百联股份，重庆百货，红旗连锁，拼多多，美团-W。
　　风险分析：
　　居民消费需求增速未达预期，地产后周期影响部分子行业收入增速，渠道变革大势对现有商业模式冲击高于预期。