本期投资提示：
　　一、A股本周估值
　　1）指数及板块估值比较：
　　A股整体PE为17.0倍，处于历史30%分位；
　　上证50指数PE为9.8倍，处于历史29%分位；
　　中证500指数PE为22.4倍，处于历史14%分位；
　　创业板指数PE为29.4倍，处于历史2%分位；
　　中证1000指数PE为39.3倍，处于历史48%分位；
　　国证2000指数PE为48.5倍，处于历史61%分位；
　　创业板指数相对于沪深300的PE为2.6倍，处于历史2%分位。
　　2）行业估值比较：
　　PE估值在历史百分85%分位以上的行业：房地产、航空机场、农林牧渔（养殖业）、商贸零售、社会服务、生物制品、计算机（光学光电子、软件开发）、游戏；
　　PB估值在历史百分85%分位以上的行业：无；
　　PE\PB均在历史百分15%分位以下的行业：银行、保险、有色金属（能源金属）、建筑装饰、物流、白色家电。
　　二、行业中观景气跟踪
　　1）新能源
　　光伏：光伏行业综合价格指数下跌8.1%。上游：多晶硅料和多晶硅价格本周均大幅下跌12.2%。中游：本周硅片价格续跌8.4%。下游：本周电池片和组件价格均下跌5.9%。尽管硅片和电池片采购备货边际回升，但当前光伏链各环节情绪依然低落，新增产能也引发市场对后续库存上升的担忧，价格尚未企稳。政策面，据财联社报道，工信部电子信息司近期计划召开光伏制造业企业座谈会，重点围绕光伏产业发展现状、存在问题及挑战，引导光伏产业产能合理布局，推动光伏产业高质量发展等开展座谈交流。短期光伏链内卷情绪和价格调整预计将有所缓和，但长期仍取决于供给出清情况。
　　电池：钴、镍：钴价格下跌1.8%，镍价格下跌1.0%。锂：六氟磷酸锂价格下跌3.3%，碳酸锂和氢氧化锂价格分别下跌5.2%和4.7%。随着锂盐企业复工推进，11月供应增加，而下游去库存阶段需求较弱，价格持续调整。正极材料：三元811型和磷酸铁锂正极材料价格分别下跌7.1%和4.1%。需求不振的同时，上游碳酸锂成本支撑较弱，导致正极材料价格回调。政策面，11月9日，2023世界储能大会上，工信部相关负责人表示，要优化产业发展生态，共同推动储能产业高质量发展。
　　新能源汽车：根据乘联会统计，2023年10月狭义乘用车零售销量同比增速10.2%，其中新能源汽车零售销量同比增长37.5%、相较9月增速扩大15.4个百分点。10月新能源车国内零售渗透率37.8%，较去年同期30.2%的渗透率提升7.6个百分点。10月车市促销持续，购车消费需求有所释放。展望后市，11月是乘用车传统销售旺季，叠加去年低基数效应，今年增速有望回升。
　　2）地产链
　　钢铁：螺纹钢现货和期货价格分别上涨1.5%和1.9%。成本端：铁矿石价格上涨1.1%，对钢铁价格形成支撑。供给端：据中钢协估算，2023年10月下旬全国日产粗钢261.65万吨、环比下降3.68%。库存：10月下旬21个城市5大品种钢材社会库存环比10月中旬下降4.8%，库存继续去化。
　　建材：水泥：全国水泥价格指数上涨0.3%。随着气温降低，部分地区施工强度下降、项目减少，水泥价格整体平稳运行。西南和中南地区受冷空气影响小，施工需求相对较好，本周水泥价格分别上涨3.2%和1.4%。玻璃：玻璃期货结算价本周回升1.1%，10月下旬浮法平板玻璃市场价环比10月中旬回落1.24%。供给端，据隆众资讯数据，本周浮法玻璃产量120.45万吨，环比增加0.2%，产能利用率83.82%，环比增加0.16%。需求端，当前玻璃价格主要由竣工支撑。
　　4）消费
　　猪肉：据农业农村部以及博亚和讯数据显示，生猪（外三元）全国均价回落3.8%，猪肉批发均价下降1.6%。近期进入出栏高峰季节，出栏压力大。且部分区域养殖户担忧冬季猪病风险，生猪出栏积极性增加。展望后市，本轮生猪供应充足，去产能周期较长，预计2024年中方可见到价格拐点。
　　农产品：玉米：玉米和玉米淀粉价格分别回升0.3%和0.8%。小麦、大豆：小麦和大豆价格均与上周保持一致。
　　5）中游制造
　　挖掘机：2023年10月挖掘机销量同比下降28.9%，相较9月增速回升3.7个百分点，出口增速下滑幅度略有缩小。
　　6）周期
　　有色金属：宏观方面，1）当地时间11月9日，鲍威尔在IMF活动上表示，如果合适美联储将再次加息。2）当地时间11月9日，美国财政部拍卖30年期国债得标利率（4.769%）远高于预期收益率（4.716%），美债需求不足。3）当地时间11月10日，穆迪将美国信用评级从“稳定”下调至“负面”。贵金属：本周黄金期货价格下跌2.9%，白银期货价格下跌4.3%。鲍威尔放鹰、美债需求不足、穆迪下修美国评级等推动美债利率反弹，叠加地缘政治持续缓和，导致贵金属价格回落。工业金属：LME铜价格下跌1.6%，LME铝下跌1.6%，LME铅上涨0.3%，LME锌上涨1.8%。稀土：镨钕氧化物价格与上周保持一致。
　　能源：原油：布伦特原油期货结算价下跌4.1%，收报81.43美元/桶。当地时间10月4日，“欧佩克+”联合部长级监督委员会举行会议，建议“欧佩克+”成员维持当前石油减产政策不变，减产对原油价格的支撑