行业要闻追踪：中国电信发布天翼铂顿S9卫星手机，可直连卫星。多厂商已积极布局卫星通信手机，手机直连卫星终端商业模式成熟、国产自主可控、政策重视支持，卫星应用有望迎来广阔发展，2023年是民用手机直连卫星发展元年，推荐关注卫星互联网行业发展。
　　联发科发布天玑9300，具备端侧大模型运行能力。从端侧AI芯片，到中游模组、软件厂商，再到下游终端，产业链各环节正积极推动AI在端侧部署落地，AIPC等相关产品在2024年有望开始迎来规模应用，推动端侧AI应用加速。建议关注算力模组与算力芯片等产业链环节。
　　行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至2023年9月，5G移动电话用户达7.37亿户，占移动电话用户的42.8%；2）5G基站：截至2023年9月，5G基站总数达318.9万个；3）云计算及芯片厂商：23Q2国内三大云厂商资本开支合计126.5亿元（同比-22%，环比+54%）；23Q3海外三大云厂商及Meta资本开支合计372.1亿美元（同比-6%，环比+11%）。2023年10月，服务器芯片厂商信骅实现营收3.24亿新台币（同比-37.3%，环比+0.7%）。
　　行情回顾:本周通信（申万）指数上涨1.89%，沪深300指数下跌1.27%，板块表现强于大市，相对收益3.16%，在申万一级行业中排名第2名。在我们构建的通信股票池里有176家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为4.44%，各细分领域中，光器件光模块领涨，涨幅为10.6%。
　　投资建议：关注卫星互联网与海缆板块
　　（1）卫星互联网领域迎密集催化，部署进展有望加速。卫星通信应用走入消费级市场，华为、星链等先后发布手机直连手机应用与规划。星网、G60星链等低轨星座计划持续推进。建议关注卫星通信载荷（铖昌科技、信科移动、国博电子等）。
　　（2）海缆方向：四季度海风建设有望加速。四季度国内广东、山东、江苏等省份海风项目加速推进，带动海缆行业重回增长阶段，预计2024-2025年趋势持续，建议关注相关布局公司（中天科技、亨通光电）。
　　（3）估值角度，当前部分板块估值水平已达历史底部水平，优质公司的长期投资价值凸显，如移远通信、广和通、拓邦股份、华测导航等。
　　2023年11月份的重点推荐组合为：中国移动、中天科技、铖昌科技、广和通，申菱环境、华测导航。
　　风险提示：AI发展不及预期、资本开支不及预期、宏观环境变化