行情回顾。本周通信行业（申万）上涨了4.13%，跑赢沪深300指数涨幅（+0.07%）4.06个百分点，跑赢创业板指数涨幅（+1.88%）2.25个百分点。今年以来通信行业（申万）上涨了27.41%，跑赢沪深300指数涨幅（-7.36%）34.77个百分点，跑赢创业板指数涨幅（-14.55%）41.96个百分点。本周通信行业涨幅（+4.13）在所有一级行业中排序第三，全年涨幅排序第一。截至本周末，通信行业（申万）估值PE-TTM为29.38，同期沪深300 PE-TTM为11.16，创业板指数PE-TTM为29.39。本周通信板块涨幅前五分别为新易盛（+33.1%）、天源迪科（+19.3%）、腾景科技（+18.5%）、源杰科技（+17.1%）、臻镭科技（+15.0%）；本周通信板块跌幅前五分别为北斗星通（-10.1%）、波导股份（-7.8%）、梦网科技（-3.3%）、长盈通（-3.2%）、盛路通信（-3.2%）。
　　 OpenAI首届开发者日举办，GPT-4仍是世界上能力最强AI大模型。美国人工智能公司OpenAI于11月7日举办首届开发者日大会，推出GPT-4 Turbo、Assistants API、“GPTs”服务。其中，GPT-4 Turbo支持128k上下文，输入价格比GPT-4便宜了三倍，速率限制翻倍，知识库更新到2023年4月，此外还添加了JSONMode，更新了多个函数调用能力。在价格方面，开发人员可以通过OpenAI图像API指定模型，价格仅为此前GPT-4的1/3；Assistants API是一种“专门构建的AI工具”，提供了“代码解释器（Code interpreter）”、“检索（Retrieval）”“函数调用（Function calling）”三项功能，以帮助用户处理“繁重的工作”；“GPTs”服务方面，OpenAI允许用户根据特定需求创建“属于自己的ChatGPT版本”，同时“GPTs”还具有额外的功能，例如联网或集成DALL-E文生图工具。
　　美国商务部已更新对华芯片出口管制新规，包括H800、A800、RTX4090在内主流高性能芯片。10月17日，美国商务部工业与安全局公布了新的计算芯片相关设备进出口管制规则，其中包括对出口中国的高端AI芯片的进一步限制，升级后的禁令以总处理性能（TPP）与性能密度（performance density）作为限制标准，严格规定各层次计算芯片相关出口政策，对TPP在4800以上或性能密度在5.92以上的芯片完全禁止对中国出口，对TPP在1600-4800但性能密度在1.6以上的芯片实行提前25天报备的购买政策，旨在限制在限定体积内建设高性能计算中心的能力。
　　英伟达或将发布H20、L20、L2三款AI芯片，以符合美国出口管制新规。根据科创板日报报道，记者从产业链人士处了解到，英伟达已针对中国区开发三款新AI芯片，型号为HGXH20，L20 PCle和L2PCle。随后香港硬件媒体HKEPC通过图片发布三款AI芯片详细参数。根据媒体资料，H20采用CoWoS封装技术，具备96GBHBM3高性能内存，FP16算力为148TFLOPS，为H800的10%左右，NVLink互联技术保持了与H100相同的900GB/s，高于此前H800、A800的400GB/s。通过降低算力上限，H20的TPP保持在2368，得以符合美国商务部最新出口管制新规。
　　通信行业持续跟踪公司：
　　运营商重点推荐中国电信、中国移动、中国联通；设备及代工企业重点推荐共进股份，建议关注紫光股份、中兴通讯、锐捷网络；光模块光器件光芯片建议关注中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技；卫星通信重点推荐铖昌科技、上海瀚讯，建议关注海格通信、震有科技；天线及射频建议关注盛路通信；控制器重点推荐拓邦股份、和而泰；物联网模组重点推荐广和通、移为通信，建议关注威胜信息；IDC建议关注奥飞数据、光环新网、科华数据；军工通信重点推荐七一二；会议系统重点推荐亿联网络；5G消息重点推荐梦网科技；通信网络管维建议关注润建股份。
　　风险提示：宏观经济下滑风险，AI应用落地速度不及预期，英伟达芯片出口规划不及预期，下游算力需求不及预期