沪胶及20号胶
　　供应：1、国内云南与海南产区整体产出情况尚可，不过海南产区部分区域受降雨影响胶水放量速度偏缓。目前听闻部分加工厂为停割期储备原料而出现胶水抢夺的情况，且部分工厂也开始为停割后期做冬储储备原料，工厂排产相对积极；2、海外产区泰国东北部原料上量显著，而南部降雨不规则降雨再起，对割胶工作依旧产生影响，南部彻底放量还需一定时间；在泰国出现好转预期的同时，越南中部地区降雨或将延续至月底，胶水产出出现缩减。今年东南亚雨季的偏长导致原料产出整体不及预期。
　　需求：1、汽车整体销售9月份继续表现偏强，主要得益于季度冲刺目标驱动促销明显走强，购车消费需求有所释放。2、海外衰退预期犹在，尤其是欧洲表现继续走弱，海外在进行一段时间补库后订单需求逐步放缓。半钢胎方面仍有缺货表现所以订单饱满，但全钢胎方面转弱较为明显。3、9月我国重卡市场大约销售8.6万辆，连续三个月环比上涨，恢复程度超前期市场预期。主要是受到出口表现的支撑以及新能源重卡对市场份额的逐步占领。
　　库存：截至2023年11月5日，中国天然橡胶社会库存151.5万吨，较上期下降1.03万吨，降幅0.68%。深色胶库存的去化幅度有明显放缓，后续进口量存在反弹预期。而浅色胶自7月以来首次出现周度去库表现。
　　本周交易逻辑：上周天然橡胶延续区间震荡的表现为主，整体价格变动区间基本在300点以内。就当前的基本面来看，前期的各类利多与利空因素均已被盘面计价完毕，后续走势我们认为依旧取决于供应端的变动。这主要体现在两个方面，首先是泰国南部天气情况能否彻底得到显著改善。目前来看泰国东北部割胶恢复情况良好，杯胶产出正显著上量。而南部表现在恢复正常一周后再度出现不规律降水的现象，原料放量继续受到影响。所以后续需要时间观察的主要变量在于泰南天气，以及若天气恢复正常，原料能否快速产出以弥补前期缺口。另一方面主要表现在国内全乳胶的产量，今年海南前期新增仓单增速显著，然而9月后受台风及降雨等影响，产出进度偏缓，不过整体来看市场预期今年最低也将有20万吨的全乳胶产出量。单就产量来看，与我国全乳胶年消费量比依旧过高。然而由于今年第二轮收储预期依旧存在，且具体量并不确定，所以该因素也是后续影响价格走势的重要因素之一。需求端来看，一是逐步进入减产季，原料储备需求增加；二是需求端正是汽车消费季节性旺季，需求端预计表现稳定，但也难以作为行情的驱动。后续走势来看，我们认为11月内将会延续14000上方300点区间震荡为主，月内需等待产区方面变动。所以在操作上，短期内我们建议观望为主。
　　操作策略：月内观望为主。
　　◆风险因素：宏观对大宗商品的影响超出预期