市场继续交易“稳增长”逻辑，宏观预期持续向好。另一方面，卷螺产量降幅超预期，供给压力缓解，预期现实共振。由于此前钢材中下游库存较干，预期好转带动刚需补库，投机需求也有所增加。螺纹因产量库存偏低，叠加南方赶工，缺规格现象加剧，现货价格涨幅大于热卷。板材压力仍在，其中带钢、中厚板、型钢等品种成交清淡，钢坯持续累库，负反馈风险加剧。年内可预期的持续高铁水加上钢材终端需求好转，炉料基本面强化，延续大幅上涨态势，市场看涨氛围较浓。尽管本周铁水下降，但据了解唐山高炉已经基本复产，预计后期铁水将有所回升，炉料冬储势在必行，价格将继续震荡偏强运行。钢材进入淡季，螺纹有短流程增量压制，热卷疲态渐显，然强预期下下方空间同样有限，预计区间震荡运行，关注累库速度。
　　成材价格震荡偏强：本周卷螺产量降幅超预期，缓解淡季供给压力。同时需求端表现良好，库存正常去化。尤其是螺纹本身库存就偏低，周度产量持续下滑，加上近期南方赶工和下游补库形成阶段性供需错配，现货价格涨幅较大。不过目前电炉利润显著好转，华东部分电炉实现24小时生产，边际增量限制螺纹上方空间。板材内需表现相对疲软，当前价位出口询单情况也转弱，库存承压。整体来看，成材上下空间有限，预计区间震荡运行。
　　铁矿价格高位震荡：目前铁矿库存较低，基差水平偏高，与宏观预期形成共振，导致铁矿石价格强势上涨。前期的高炉检修逐步兑现，铁水产量有所下降，盈利率止跌回升，钢厂利润情况好转；根据高炉检修情况来看，铁水产量仍将回落，后续矿价仍有回调风险。警惕钢厂复产和宏观情绪端的共振，以及铁矿市场的价格监管。
　　煤焦端，前期停产减产煤矿逐步复产，但供应恢复依旧偏慢，煤矿库存持续累积。入炉煤成本止跌转强，焦企利润表现不佳，提涨预期走强，焦钢博弈持续。总体来说，钢厂盈利好转，铁水下行空间有限，刚需支撑较强，冬储补库仍值期待。同时成本支撑转强，宏观情绪向好，盘面存在较强支撑。后续重点关注钢厂生产节奏、炼焦成本以及宏观情绪