三季报业绩持续分化，下跌略多于上涨。截至10月31日，546家现存转债发行人完成披露2023年三季报。营收方面，过半数转债发行人前三季度营业收入同比增速为正，其中55.68%的发行人营收增速集中在区间0-50%，惠城转债、盛虹转债、双良转债、博俊转债和高测转债位列前五。业绩方面，前三季度归母净利润同比增速为正的公司有263家，占比为48.17%，9.71%的发行人业绩增速低于-100%，48.17%的发行人业绩增速处于0-50%之间，9.34%的发行人业绩增速高于100%，其中嘉美转债、长久转债、风语转债、惠城转债和江山转债分别为23Q1-Q3净利润增速前五。整体而言，2023年前三季度转债发行人业绩下跌略多于上涨。
　　非板块行情下，轻工制造、传媒行业多指标表现较优。美容护理、汽车和食品饮料等行业转债发行人2023年前三季度营收表现较好，2023Q1-Q3营业收入同比增加25.19%、19.32%和18.00%；业绩方面，轻工制造、交通运输和传媒等行业前三季度盈利表现优异，归母净利润同比增速分别为363.97%、342.36%和176.71%。相较于上半年，商贸零售、电子、基础化工等行业23Q1-Q3营收整体有所改善，同比增速分别提升了3.17pct、3.12pct和2.89pct；传媒、轻工制造和钢铁等行业盈利较上半年度改善更为显著，归母净利润增速分别提升了846.2pct、324.97pct、62.23pct。
　　基金持有转债规模再创新高。截至2023年三季度末，可转债存量余额为8664亿元，公募基金持有转债规模3306亿元，较上季度末增持134.4亿元，环比增长4.2%，同比增长17.9%，公募基金持仓的转债规模占整体转债存量余额的比例为37.6%，较上季度小幅增长0.8%。其中，混合债券型二级基金持有规模最大，共持有转债市值1604.45亿元，占基金持有转债市值总量的49%。2023Q3，基金持有转债规模前五大行业分别为银行、材料、资本货物、技术硬件与设备、运输，基金重仓前十的转债分别是：大秦转债、兴业转债、浦发转债、杭银转债、温氏转债、南银转债、国投转债、浙22转债、重银转债、牧原转债。
　　转债基金三季度持有转债的平均仓位为61.76%。截至2023年三季度末，共有63只存续转债基金，资产净值为1337.54亿元，环比减少28.53亿元。持有可转债市值为826.13亿元，环比增长43.66亿元，第三季度市值平均增长率为7.71%。转债基金持有转债的平均仓位为61.76%，第三季度平均增长率1.59%。环比二季度，2023Q3转债基金中银行、多元金融板块增长较为明显，超过5亿元；食品、饮料与烟草、运输、技术硬件与设备、资本货物、制药、生物科技与生命科学和材料板块规模有所减少，其中食品、饮料与烟草板块减持超15亿元，技术硬件与设备板块减持超5亿元。
　　风险提示：政策变化超预期，权益市场波动，统计存在偏差。