周期角度：2023年行业整体承压，2024年有望复苏。2023H1全球集成电路产业发展受多重因素影响而承压，一方面全球经济短期内增长乏力导致消费动力不足，另一方面22年产业链的过度囤货和需求透支，23H1全球半导体库存的消化进程缓慢。
　　国产化角度：布局基本完善，份额提升任重道远。尽管对比美国应用材料，国内半导体设备厂商的产品多样性有待提高，但产品布局已基本完善。中国大陆的半导体设备国产化率仍有大幅提升空间。
　　坚定看好国内头部半导体设备厂商，关注国产化率较低的设备环节，关注工艺进步带来需求提升的设备环节。
　　风险提示：行业投资增速波动的风险；行业竞争加剧的风险；国际摩擦加剧的风险