动力煤：价格方面，1）国内方面，本周秦港5500煤价932元/吨，周环比/同比-48/-643元/吨（-4.9%/-40.8%）。2）国际方面，截至2023年10月27日，欧洲ARA动力煤113.5美元/吨，较前一周0.0美元/吨（0.0%）；理查德RB动力煤126美元/吨，较前一周-0.5美元/吨（-0.4%）；纽卡斯尔NEWC动力煤126.25美元/吨，较前一周-10.7美元/吨（-7.8%）。
　　库存方面，截至2023年10月30日，CCTD主流港口库存6709万吨，环比/同比+2.0%/+32.2%；截至2023年11月3日秦港库存628万吨，环比/同比+9.8%/+48.1%；广州港库存253万吨，环比/同比-1.2%/+1.7%。
　　供耗存方面，本周（2023.10.27-2023.11.2）沿海八省电厂日耗平均176.0万吨，较去年同期+3.9%（上周分别为177.9万吨、+3.5%）；平均库存3584.0万吨，较去年同期+13.1%（上周分别为3466.3万吨、+10.4%）。
　　焦煤：价格方面，1）国内方面，本周京唐港山西产主焦煤库提价2350元/吨，环比/同比-100/-200元/吨（-4.1%/-7.8%）。
　　2）国际方面，本周澳峰景矿硬焦煤价格381.5美元/吨，环比/同比0/+54美元/吨（0%/+16.3%）。本周甘其毛都口岸蒙古原煤/精煤进口价1530/1900元/吨，环比-10/0元/吨（-0.6%/0%），同比-60/-100元/吨（-3.8%/-5.0%）。
　　3）国内外价差方面，峰景矿硬焦煤含税现货价折合约3153元/吨，较京唐港山西产主焦煤价格2350元/吨、价差-803元/吨。
　　库存方面，截至2023年11月3日，独立焦化厂焦煤库存779万吨，环比/同比-2.0%/-8.7%；样本钢厂焦煤库存738万吨，环比/同比+0.0%/-10.2%。
　　截至2023年11月3日，港口炼焦煤库存208.7万吨，环比/同比+1.9%/+111.0%。
　　下游方面，本周焦化厂开工率75.66%，环比+0.5pct。
　　截至2023年11月3日，港口焦炭库存190万吨，环比上周+2万吨（+1.0%）；独立焦化厂焦炭库存50万吨，环比上周+8万吨（+19.7%）；样本钢厂焦炭库存572万吨，环比上周+12万吨（+2.2%）。
　　投资建议。我们认为煤炭板块三季度业绩整体仍较稳健，业绩韧性已现，且未来煤价中枢有望维持高位，板块高盈利、低估值、高分红价值凸显。建议关注：（1）经济预期边际改善带动的焦煤板块顺周期机会，推荐淮北矿业、平煤股份、山西焦煤；（2）高分红动力煤公司，推荐兖矿能源、陕西煤业、山煤国际、中国神华；（3）有量增逻辑的低估值公司，推荐中煤能源、华阳股份；（4）受益煤矿安全智能化改造以及“一带一路”倡议的煤机公司郑煤机、天地科技。
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　　下游需求大幅下滑、保供稳价及限产政策影响需持续跟踪