策略姚佩：反弹主线--中小成长
　　经济预期向好、中美关系企稳、美债利率下行，积极因素持续显现，我们维持市场积极看法，看好年内反弹行情。风格上中小成长占优，关注三条投资主线：受益美债利率下行——恒生科技；中美气候谈判重启，“双碳”政策再出发——甲烷减排、新能源、油气开采、油服；产业政策催化主题行情：华为链、卫星互联网、券商。
　　积极因素持续显现，反弹窗口进一步开启。①海外机构上调中国经济预测，Q3数据企稳&财政发力背景下市场对未来6-12个月经济复苏预期加强。②中美关系止跌企稳，11月15日至16日，APEC峰会将在美国旧金山召开，中国外交部发言人汪文斌11月1日就此指出，中美双方都同意朝着实现旧金山元首会晤共同努力。③美联储态度偏鸽，非农数据不及预期，美债利率大幅下行，海外风险缓解。
　　固收周冠南：资本新规落地，如何影响债市？
　　对银行债券投资影响：资本占用或有增大，主要受存单及次级债拖累。各类债券资产风险权重调整：利于银行自营配置地方政府一般债、投资级非银金融债、投资级企业债以及其他中小企业债；对于3M以上偏长久期的存单、二级资本债、证券公司次级债以及保险公司次级债的配置动力将有所减弱。债券投资整体的风险权重调整后，采用权重法计量的银行的资本占用或增大。
　　银行委外投资影响：公募影响或有限，高杠杆率产品偏好或下降。银行或更偏好指数基金、定制基金和利率债基金，但对于其他风险资本占用可能提升的产品也会综合考虑节税效应，影响较为可控；由于新规将杠杆率纳入风险权重计算，银行对杠杆率较高的私募产品偏好或有所下降。
　　多元资产配置郭忠良：长端美债利率是否进入趋势性回落
　　美联储11月议息会议继续暂停加息，叠加美国差于预期的就业数据，对于美国经济衰退风险和美联储降息的预期强化，长端美债利率大幅回落。10年期美债利率回落31个基点，30年期美债利率回落28个基点，均创下今年3月中旬以来最大的单周跌幅。那么是否长端美债利率的上行趋势已经结束，转而进入下行趋势了呢？我们倾向认为有三方面因素不支持上述判断。首先是美联储货币政策收紧并未达到触发经济衰退的水平。其次是美国通胀水平仍然颇具韧性，存在重新反弹的空间。最后是30年期和10年期美债利差尚未扩大至30个基点，美债利率曲线陡峭化对于经济衰退预期消退，或者美国名义产出韧性的定价尚未完成。
　　金工王小川：周线二连阳，未来如何走？
　　择时：A股模型：短期：成交量模型所有宽基指数中性。低波动率模型中性。特征龙虎榜机构模型中性。特征成交量模型看空。智能沪深300模型中性，智能中证500模型看多。中期：涨跌停模型看多。多空形态剪刀差择时模型看多。月历效应模型中性。长期：动量模型所有指数中性。综合：A股综合兵器V3模型看空。A股综合国证2000模型中性。港股模型：中期：成交额倒波幅模型看空。
　　基金仓位：本周股票型基金总仓位为90.83%，相较于上周增加了55个bps，混合型基金总仓位74.45%，相较于上周增加了75个bps。股票型先行者基金总仓位为88.01%，相较于上周增加了38个bps，混合型先行者基金总仓位为61.84%，相较于上周增加了46个bps。
　　基金表现：本周股票型基金表现相对较好，平均收益为1.0%。本周股票型ETF平均收益为4.21%。本周新成立公募基金48只，合计募集242.27亿元，其中混合型21只，共募集48.9亿，股票型15只，共募集22.06亿，债券型12只，共募集171.31亿。
　　北上资金：北上资金上周共流入5.57亿，其中沪股通流入8.67亿，深股通流出3.10亿。
　　VIX指数：本周VIX有所下降，目前最新值为15.34。
　　综合观点：A股择时观点：上周我们认为大盘看多，最终本周上证指数周线上涨0.43%。本周成交量模型、特征龙虎榜机构模型、智能300模型由看多转为中性，特征成交量模型看空，形态剪刀差模型看多。本周信号相比上周相对示弱，整体呈现多空交织状态，但是基金依旧加仓，因此我们认为，后市情绪或为中性偏乐观。港股择时观点：上周我们认为港股指数看空，最终本周恒生指数上涨1.53%。本周成交额倒波幅模型依旧看空，因此我们认为，后市或继续看空港股指数。
　　下周推荐行业为：钢铁、石油石化、综合、商贸零售、房地产。
　　金融徐康：会议精神将逐步传导至政策落地
　　本次金融工作会议主题强调金融服务实体，再提活跃资本市场。会议围绕服务实体经济、防控金融风险、推进金融创新、深化金融改革、统筹金融开放等方向，同时强调党中央统一领导。本次中央金融工作会议核心内容、思路对近期央行工作汇报、官媒表态和政策出台方向进行了进一步提炼及总结，也对未来金融工作推进部署做了定调。本次会议核心要点：优化融资结构、发挥资本市场枢纽功能；坚持党中央对金融工作的集中统一领导、建设金融强国；服务实体经济，保持货币政策稳健性；防范化解风险。
　　风险提示：
　　1.宏观经济复苏不及预期；海外经济疲弱，可能对相关产业链及