铜：离岸人民币走强，国内权益市场上涨，乐观情绪推动铜价上涨，昨日伦铜收涨0.96%至8247美元/吨，沪铜主力收至67690元/吨。产业层面，昨日LME库存减少350至180250吨，注销仓单比例微降，Cash/3M贴水79.5美元/吨。国内方面，周末社会库存环比减少，昨日上海地区现货升水上调至275元/吨，货源偏紧叠加月间价差未扩大造成升水报价上扬，持货商挺价惜售为主。进出口方面，昨日国内现货进口盈利接近300元/吨，洋山铜溢价持平。废铜方面，昨日国内精废价差微缩至1300元/吨，废铜替代优势微降。价格层面，国内金融工作会议后市场情绪改善，但由于现实相对偏弱，预计乐观情绪有所消退；海外情绪面同样回暖，不过高利率环境下海外风险资产仍相对承压。产业上看随着精废价差走扩，国内精炼铜供应短缺预期有所缓解，海外仓库集中交仓令库存去化持续性存疑，铜价上方空间或相对有限。今日沪铜主力合约运行参考：67000-68000元/吨。
　　铝：沪铝主力合约报收19270元/吨（截止昨日下午三点），涨幅0.10%。SMM现货A00铝报均价19060元/吨。A00铝锭升贴水平均价-60。铝期货仓单42857吨，较前一日增加78吨。LME铝库存466700吨，下降2000吨。9月（30天）中国冶金级氧化铝产量为673.2万吨，日均产量环比减少0.2万吨/天至22.44万吨/天。9月氧化铝产量同比去年增加0.4%。截至9月末，中国氧化铝建成产能为10000万吨，运行产能为8190万吨，全国开工率为81.9%。1-9月中国氧化铝累计产量达5942.2万吨，同比增长2.0%。2023年9月份（30天）国内电解铝产量352.3万吨，同比增长5.5%。9月份国内电解铝日均产量环比增长554吨至11.74万吨左右。1-9月份国内电解铝累计产量达3082.2万吨，同比增长3.13%。11-6：铝锭累库3.3万吨至64.4万吨，铝棒去库0.15万吨至11.75万吨。据中国海关总署，2023年9月中国共进口铝土矿1002.41万吨，环比减少13.84%，同比增加22.04%。2023年1-9月，中国共进口铝土矿10672万吨，同比增加13%。中国出口未锻轧铝及铝材47.12万吨；1-9月累计出口425.68万吨，同比下降18.0%。原铝进口200767.7吨，出口7051吨，净进口193716.7吨，同比增加208.7%。云南电解铝厂陆续接到负荷管控通知，现阶段减产具体数据仍然存在波动，需要等待详细政策出台。后续预计铝价将维持震荡走势，国内参考运行区间：18500-19800元。海外参考运行区间：2100美元-2400美元。
　　铅:沪铅主力2312日盘震荡企稳，夜盘低探回升，收至16560元/吨。总持仓增加1840手至13.17万手。上期所期货库存减少6吨至5.25万吨。沪铅连续-连三价差缩窄至250元/吨。周一伦铅低探回升，收涨0.62%至2186美元/吨。伦铅库存增加500至12.99万吨。进出口方面，截止上个交易日铅锭进口亏损扩大110至2430元/吨。现货方面，SMM1#铅锭均价涨25至16550元/吨，再生精铅均价维稳16225元/吨不变，精废价差扩大25至325元/吨。现货市场，期间交割品牌报价坚挺，以小升水报价，而非交割品牌贴水较大，尤其是炼厂厂提货源贴水出货。下游企业基本以刚需采购，刚需偏向炼厂货源，散单贸易市场成交差异较大。周一铅废价格维稳。废电动车电池均价9900元/吨，废白壳均价9075元/吨，废黑壳均价9650元/吨。总体来看，国内炼厂季节性冬储加购原料，海外能源成本抬升下预期冶炼厂成本支撑较强，废电瓶价格再起亦提供上行动力。然社会库存仍有小幅累库，下游消费不及预期，铅价上行有所承压。关注废电瓶价格及下游开工，短期波动为主。主力运行区间参考：16350-16750元/吨。