整体观点：
　　电新整体观点：
　　（1）持续看好消纳及电力设备出口：我国新电改持续推进，峰谷价差未来或将进一步拉大，消纳与电改仍是电新投资主线，重点关注配网及数字化、工商业储能；此外，我国特高压建设快速推进，逻辑持续演绎。电力设备出口受益于“一带一路”国家电力基建建设，渗透率有望逐步提升。
　　（2）理性看待新能源周期性：①海风近海项目加速的确定性较强，远海项目虽预期强，但也是博弈点，估值和筹码是决定行情的核心；②光伏价格战已经开始，24Q1将是行业低谷期，Q2行业将触底；③需求拐点、锂价见底、盈利周期反转三重因素共振，锂电板块拐点或在24Q2，优选电池环节，亦可关注结构件、复合集流体环节；④大储板块仍需持续观测国内市场价格何时企稳、美国实际装机量数据，户储板块则需等待出货量复苏，拐点或在24Q1。
　　投资建议：以消纳、电力设备出口为核心，建议关注安科瑞、国能日新、东方电子、平高电气、华明装备、金盘科技、海兴电力、思源电气。
　　公用整体观点：
　　短期看，动力煤现货（秦皇岛平仓价Q5500，山西）连续两周下跌；火电容量电价政策或将出台，将对火电功能性价值重估。中期看，虽影响火电盈利因素较多（煤价、容量电价、火电长协价等），但从趋势上，保电力供应、稳消纳情况下，火电支撑电网的决定性作用将逐步被市场接受。
　　持续看好火电容量电价政策及火电灵活性改造，建议关注：华电国际、华能国际、豫能控股、晋控电力、青达环保、龙源技术。
　　环保整体观点：
　　（1）中央财政计划于2023年四季度增发1万亿国债，同时各地一揽子化债方案、清理拖欠企业账款专项行动方案等陆续出台，都体现出国家防范金融风险，稳定经济增长的决心和信心。在此背景下，水利、水务项目望加速推进，利好相关公司。
　　（2）2023年10月1日起欧盟碳边境调节机制（即碳关税）正式进入试运行阶段，中国首批CCER方法学（4项）亦于2023年10月24日正式出台；后续欧美与中国在碳减排认证标准、碳价标准等方面的博弈需要重点关注。
　　（3）新兴领域环保方面，建议持续关注泛半导体环保、锂电池回收等领域投资机会。
　　建议关注：洪城环境、重庆水务、美埃科技、天奇股份。
　　风险提示：电网投资不及预期；“一带一路”及国际出口环境变化风险；新能源汽车销量不及预期；风光政策不及预期；原材料价格波动风险。