本期投资提示：
　　市场表现：本周申万医药生物指数上涨1.7%，同期上证指数上涨0.4%，万得全A（除金融石油石化）上涨1.0%。本周医药生物指数在31个申万一级子行业中表现排名第5。各板块涨跌幅：生物制品（+2.38%）、医疗服务（+1.46%）、化学制药（+1.83%）、医疗器械（+2.03%）、医药商业（+3.43%）、中药（-0.09%），当前医药板块整体估值30.64倍（PE-2023E），在31个申万一级行业(2021)中排名第6。
　　三季报披露完毕，创新药、血制品及医院业绩表现亮眼：截止至本周末，除百济神州、诺诚健华外，沪深两市已有472家医药生物行业A股上市公司披露2023三季报，第三季度共实现营业收入5,985亿元，同比增长-3.1%，实现归母净利润470亿元，同比增长17.0%。从子板块业绩表现来看，上游板块中，医药研发外包的CMO/CDMO板块由于上年新冠药品委托生产的订单高基数，收入端呈现一定下滑。原料药、科研服务等板块仍处于收入与利润双降。中游及下游板块中，IVD及第三方实验室由于上年新冠检测需求的高基数影响下，今年三季度营收及归母净利润仍出现较大幅度的下滑。血液制品、医院、生物药及化学制剂板块中的创新药公司三季度业绩表现较好。品牌中药及中成药板块利润端修复明显。
　　行业政策：（1）11月3日，国家药监局发布《药物临床试验机构监督检查办法（试行）》，将于2024年３月１日起施行。该办法适用于药品监督管理部门对药物临床试验机构开展以注册为目的的药物临床试验活动遵守相关法律法规、执行《药物临床试验质量管理规范》等情况实施检查和处置；（2）10月31日，北京市药品监督管理局发布关于印发《北京市药品网络销售监督管理办法实施细则》。文件明确了北京市药品监督管理局等多部门职责，还明确提出根据企业服务范围和商业模式，对第三方平台实施分类分级管理并动态调整。“细则”从11月1日起正式实施；（3）10月31日，福建省药械联合采购中心发布《福建省第四批药品集中带量采购公告（第1号）》，采购目录共涉及50个化药品种，44个中成药品种。中成药包括连花清瘟、乌灵胶囊等独家品种；（4）10月29日，广西宣布将“取卵术”等部分治疗性辅助生殖类医疗服务项目纳入基本医疗保险和工伤保险基金支付范围。
　　投资分析意见：(1)近期安徽牵头的二十五省体外诊断试剂省际联盟带量采购有望正式落地，建议关注涉及发光检测的相关IVD公司：迈瑞医疗、新产业、亚辉龙等；（2）下半年创新药出海有望集中兑现，建议关注：君实生物、百奥泰、恒瑞医药、科伦药业、君实生物、亿帆医药等；（3）全球减肥药市场规模不断扩增，建议关注减肥药物生产产业链相关公司：药明康德、博瑞医药、诺泰生物、华东医药、圣诺生物等；（4）三季度后骨科耗材行业有望迎来边际改善，建议关注：威高骨科、春立医疗、三友医疗。
　　风险提示：集采降价风险，研发风险。