本周观点
　　市场方面，上周通信（申万）指数下跌0.51%，同期沪深300上涨0.61%，创业板指上涨1.98%。据我们对公募基金三季报的统计，3Q23通信板块基金前十大重仓中持仓占比2.88%，环比减少0.76pct；其中，电信运营商、卫星互联网、算力租赁等板块获加仓。我们看好数据要素市场机制逐步完善背景下三大运营商积累竞争优势，同时看好AIGC产业化发展下AI算力链基础设施赛道的发展前景，以及5.5G/6G与卫星互联网的产业发展机遇。建议关注：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、中际旭创、天孚通信、新易盛、华工科技、上海瀚讯、紫光股份、锐捷网络、海格通信。
　　周专题：通信板块3Q23持仓占比有所回落，卫星互联网获增持
　　近日公募基金2023年三季报披露完毕，根据我们的统计，3Q23公募基金前十大重仓中通信板块A股持仓占比2.88%，环比下降0.76pct，较上一季度呈下降趋势；3Q23板块超配比例为0.69%，较2Q23下降0.47pct。3Q23公募基金增持运营商、卫星互联网、算力租赁等板块，减仓光模块、ICT基础设施等板块。估值层面，2023年10月30日通信（申万）市盈率TTM为27.99x，系2011年初至今4.00%历史分位数。我们建议持续关注卫星互联网、数字经济、AI算力链投资机遇。
　　FAA完成星箭发射安全审查
　　据SpaceFlight Now10月31日报道，美国联邦航空管理局（FAA）宣布Starship的安全审查已于10月31日结束，该安全审查主要包括评估申请人的安全组织、系统安全过程、飞行安全分析以及发射、再入大气层和飞行器处置的定量风险标准。目前，Starship第二次轨道飞行试验仅剩下一项环境审查，该审查由美国鱼类和野生动物服务组织（FWS）进行。此前，FWS宣布已在10月19日完成了生物学评估，但重新启动了与FAA的正式濒危物种法案协商。根据法规，该过程最长135天，包括正式咨询和起草生物学意见，但FWS已于10月26日表示，“预计不会占用全部时间”。
　　IDC：2023年上半年，阿里云、华为云、天翼云等稳居公有云市场前五
　　据世界通信网11月3日报道，IDC发布了《中国公有云服务市场(2023上半年)跟踪》报告。报告显示，2023年上半年中国公有云服务整体市场规模(IaaS/PaaS/SaaS)为190.1亿美元。其中IaaS市场规模为112.9亿美元，同比增速13.2%；PaaS市场规模为32.9亿美元，同比增速为26.3%。从产业格局看，IaaS市场格局与上期结果一致，阿里云、华为云、中国电信、腾讯云和AWS为市场排名前五，市场份额总和为72.4%，市场集中度同比下降3.0pct。IDC认为，运营商阵营服务商在IaaS领域的强势发力和公有云新兴服务商的快速成长是前五市场集中度下降的主要原因。
　　400G商用拉开帷幕：中国移动规模集采，最高限价36.3亿元
　　据C114通信网10月31日报道，中国移动发布省际骨干传送网400GOTN新技术试验网设备集中采购招标公告，集中采购产品为400GOTN试验网新建设备，预估采购规模为新增OTN设备1910台、400G线路OTU端口11190个。预计本次采购需求满足期为一年。该项目划分标包，允许投标人同时中标的最多标包数为1个。投标人投标报价高于最高投标限价的，其投标将被否决。
　　风险提示：中美贸易摩擦加剧；云厂商资本开支投入不及预期；5G发展不及预期。