投资要点：
　　公司发布三季报。2023 Q1-Q3，公司实现营业收入4.15亿元（同比+6.95%），归母净利润为0.54亿元（同比-16.16%）。单季度看，2023 Q3营业收入为1.69亿元（同比+21.57%，环比+11.61%），归母净利润0.27亿元（同比+6.67%。环比+13.52%）。
　　高端消费电子业务创新引领高质量发展。2023年1-9月，高端消费电子领域共实现营收34020.25万元，同比增长1.54%，其中第三季度实现营业收入14009.49万元，同比增长20.06%，环比增长12.04%；手机及相关配件、笔记本电脑及相关配件业务在第三季度均保持同环比双增长态势。一方面，伴随传统销售旺季到来以及终端需求改善，公司产品出货量继续回升。另一方面，公司凭借差异化创新工艺与领先的技术优势拓增量、挖潜量，为国内外大客户新品等配套提供创新型涂层解决方案。
　　乘用汽车业务稳中有进保持良好发展势头。2023年1-9月，乘用汽车领域共实现营业收入6656.97万元，同比增长32.17%，其中第三季度实现营业收入2662.60万元，同比增长23.25%，环比增长14.02%。公司持续深化与众多终端及汽车零部件厂商的合作，在精耕内饰涂层市场的同时，全力推进外饰涂层项目的平稳落地与量产交付，为后续业务加速发展夯实基础。
　　盈利预测与投资评级。我们预计公司2023~2025年归母净利润分别为0.80亿元、1.39亿元、2.08亿元，EPS分别为0.72元、1.25元、1.86元。按照2023年BPS 11.95元及6.0-7.0倍PB，给予合理价值区间71.70-83.65元，维持“优于大市”评级。
　　风险提示：项目建设进展不及预期；产品价格大幅波动