黄金白银
　　美联储议息会议如预期维持5.25-5.5%利率区间不变，从美联储讲话中我们发现后期加息依旧是保留选项，显示美联储对于通胀的担忧。因此后期CPI与PCE数据将对贵金属价格至关重要。隔夜初请失业人数高于预期，令贵金属一度冲高，但随后回落，整体震荡。伦敦金计价的国际金价涨0.17%，收于1985.39美元/盎司，以伦敦银计价的国际银价跌0.74%，收于22.766美元/盎司。近期内外价差有一定回落，但是我们认为贵金属内强外弱格局未变，依旧值得关注。白银矿山供应存在问题，全年减产可能性越来越大；光伏需求旺盛，但是印度珠宝首饰需求低迷，不过排灯节可能依旧存在短期备货需求，8月印度白银进口280吨，明显放量；银币投资中性，变数在于宏观etf需求。此外，国内白银进口利润始终未能打开，国内光伏、电子等需求持续走高，而交易所库存还在快速去化，上期所库存接近1000吨，为过去5年最低水平，未来价差可能进一步扩大至进口利润，建议关注反套机会。中长期观点：高通胀加息下市场担心的核心高利率没有根本解决，美联储看着后视镜开车，依旧存在黑天鹅，黄金白银值得多配，建议关注3个月内白银表现。