黄金白银
　　美联储议息会议如预期维持5.25-5.5%利率区间不变，从美联储讲话中我们发现后期加息依旧是保留选项，显示美联储对于通胀的担忧。因此后期CPI与PCE数据将对贵金属价格至关重要。隔夜贵金属窄幅震荡，伦敦金计价的国际金价跌0.09%，收于1981.99美元/盎司，以伦敦银计价的国际银价涨0.38%，收于23.010美元/盎司。近期内外价差有一定回落，但是我们认为贵金属内强外弱格局未变，依旧值得关注。白银矿山供应存在问题，全年减产可能性越来越大；光伏需求旺盛，但是印度珠宝首饰需求低迷，不过排灯节可能依旧存在短期备货需求，8月印度白银进口280吨，明显放量；银币投资中性，变数在于宏观etf需求。此外，国内白银进口利润始终未能打开，国内光伏、电子等需求持续走高，而交易所库存还在快速去化，上期所库存接近1000吨，为过去5年最低水平，未来价差可能进一步扩大至进口利润，建议关注反套机会。中长期观点：高通胀加息下市场担心的核心高利率没有根本解决，美联储看着后视镜开车，依旧存在黑天鹅，黄金白银值得多配，建议关注3个月内白银表现。
　　碳酸锂
　　广期所碳酸锂2401合约尾盘回落终-0.55%至154000元/吨，2410合约击穿12万元/吨，持仓量小幅上行，中联金2312合约震荡下行收156.00元/千克，SMM电池级碳酸锂现货价格-0.1至16.40万元/吨，维持小步下调趋势。现货-01走窄至1.0万元/吨，01-07价差走阔至2.88万元/吨。
　　中线供需格局较为清晰，23Q4-24Q1锂矿供应持续转为过剩，其中西澳、非洲与南美等地数个优质矿山未来数月将陆续增、投产，且部分精矿已进入国内，当下精矿实际成交价格大多在2000美元/吨以下、锂盐成交在15-16万元/吨，对大多数矿山而言仍是高利润，不存在大规模减产可能，短期扰动多是冶炼产能。同时，需求增速边际回落，动力电池需求增速确定性下移，储能需求占比相对较低，在锂消费方面短期难以补位。
　　1个月左右的短线，01关注15万元/吨的锂盐心理下限价格支撑，反弹上限则关注现货16.5万元/吨实际成交价格压制。当下月间Back结构进一步深化，尤其是远月对供需悲观反映更深，中期该价格估值仍偏高。
　　策略:短线观望，中线逢高布/加空。
　　风险:海外矿山增、投产不及预期，价格高波动率风险。