价格：上周工业硅市场价格下行。截至10月27日，华东不通氧553#硅价格在14400-14650元/吨，周环比下跌250元/吨；通氧553#硅价格在15100-15250元/吨，周环比下跌150元/吨；421#硅在15850-19500元/吨，周环比下跌100元/吨。
　　供给：上周工业硅产量持续上升，周度产量93570吨，周环比上升3.05%，全国开炉数438台，开炉率60%，周环比上升1%。三大主产地中四川不变、云南减少1台、新疆新增5台。
　　需求：多晶硅周度产量32600吨，周环比增加1.24%，9月下游光伏终端需求微增，海外出口增加；DMC上周产量39000吨，周环比减少0.51%，下游基建终端需求较上周增加，家用电器终端9月整体需求持稳；铝合金行业再生铝合金开工率50.5%，与上周持平，原生铝合金开工率51.6%，与上周持平。9月铝合金汽车产量月环比上升8.67%。工业硅海外需求减弱，9月份出口51287吨，环比增加18.4%，同比减少15.66%。
　　库存：社会总库存垒库0.3万吨，其中昆明港不变，黄埔港去库0.1万吨，天津港去库0.2万吨；多晶硅库存不变；DMC去库0.11万吨，环比减少2.39%。
　　估值：上周工业硅成本原料端硅石价格稳定，石油焦和电极价格走低，木炭等其他原料价格较稳定，10月部分地区电价上调，综合比较上周工业硅成本维持不变，本周价格下行情况利润下行。上周多晶硅及下游光伏产品价格走低，多晶硅成本持稳、利润下行；DMC成本周环比下降0.3%，利润周环比上升5.03%，DMC价格以及下游硅油、硅橡胶等产品价格持稳，毛利润率上涨；铝合金ADC12价格周环比下跌100元/吨，A356价格周环比下跌100元/吨。
　　判断：上周现货价格走低，期货盘面震荡运行，整体盘面弱势。供应端，新疆整体开工平稳，大厂开工率不高，开炉数稍有增加。云南、四川枯水期在即，部分厂家计划下月开始停炉检修。成本端表现一般，虽即将步入供暖期，但煤炭行情不佳，成本支撑有限。综上，上周金属硅市场价格弱势，大厂开工平稳，成本端表现一般，下游整体需求弱势，成本基本持稳，利润小幅下降，预计短期盘面震荡运行。
　　风险提示：受仓单集中注销日临近影响，下游采购量持续走低，压价情绪强烈