事件：10月31日，公司发布2023年三季报，公司实现营业总收入7.42亿元，同比增长42.50%，归母净利润3846.82万元，同比扭亏为盈。2023Q3单季度实现营业收入3.03亿元，同比+24.29%，同期实现归母净利润0.21亿元，同比+23.27%。
　　产能稳步扩充，公司三季报表现较好。公司2023年三季度和去年相比实现扭亏为盈，前三季度公司销售毛利率46.69%，同比下降6.68pct。前三季度公司管理费用为1.17亿元，同比-30.57%，财务费用为0.19亿，同比+422.49%，发生销售费用为0.56亿元，同比+22.50%。公司研发费用为1.36亿元，同比+26.28%。前三季度公司销售净利润率为5.19%，相较去年有所提升。23年9月公司发布定增公告。此次定增拟募集资金总额不超过31.09亿元用于投资金属增材制造大规模智能生产基地项目和补充流动资金。项目建成后预计稳步提升公司金属增材制造年产能力。
　　公司目前市场应用领域不断拓展。公司业务层面构建了包括金属3D打印原材料、打印设备、定制化产品、打印技术服务及代理销售在内的五大业务生态圈，各业务之间相互衔接支撑，形成了一套完整的发展逻辑。铂力特自成立之初就聚焦于金属3D打印技术在航空航天领域的应用，较早地完成了军工体系认证，与航空航天领域大型企业保持着长期、稳定的合作关系。设备端，目前设备元器件已经逐步国产化，增材制造已经具备产业化生产的能力。2023年折叠屏手机零部件打开3D打印民用终端产业化需求，伴随良率不断提升，以及钛合金在消费电子领域的渗透，3D打印技术有望进一步在市场进行推广应用。
　　盈利预测：我们预计23-25年公司营收分别为12.85/20.54/30.73亿元；归母净利润分别为2.26/4.41/7.17亿元。公司进行全产业链布局，从3D打印原材料到打印设备再到定制化产品，横向盈利能力较强，维持“买入“评级。
　　风险提示：下游需求不及预期，传统军方业务降价，市场引入多元竞争。