根据《待春来启示录》，我们将4个大类指标展开多个细分项进行分析，部分指标回落到历史低位，最新监测结论如下表所示：1）资产联动指标中股债相关指标显示目前股票相对债券的配置价值在长周期上仍处绝对高位，股债相对收益率分位数更是近100%；市场配置指标方面，目前估值处于低位，全A16.8X，大部分宽基指数历史分位数低于50%，沪深300接近22年大底，估值分化程度小幅走高。2）市场交易/情绪指标方面，换手率变化不大、行业趋势指标环比小幅走弱，个股趋势指标月中一度接近22年低点，月末出现改善；3）投资者行为方面，回购规模、净减持规模均出现好转，但资金流指标分位继续恶化。综上来看，10月市场环境较前几个月继续环比走弱，但相较22年，目前市场的结构性机会更多，所以部分指标的情况仍然好于22年，并且10月份市场成交额环比变化不大，这侧面体现由于下跌，活跃资金呈现出恐慌。好在政策面频频出手——汇金增持、以及回购资金不断发力，进而在中长期资金入市的资金背景下，资金面负反馈得到遏制。
　　风险提示：海外局势演化超预期，通胀持续性超预期，流动性收紧超预期，疫情反复超预期