上周最大的事情是美國眾議院選舉出了Michael Johnson作為新議長，這個結果影響深遠。Michael是一個MAGA保守派，是川普的盟友，一個虔誠的基督徒。他能得到眾議院共和黨團RINO和MAGA的一致支援，是一個奇跡，他也扛起了艱巨的任務。可以說從這一刻起，共和黨找到了自己的靈魂和綱領，Michael也可能成為未來的共和黨總統候選人。他主張更保守的預算，主張小政府，這對於美國面臨的預算失控、國債危機是一個很好的制約。Michael的上臺，短期可能是利空，畢竟11月17日新的預算案能否如期通過仍是未知數，很有可能政府會關門，從而導致短期市場動盪。而長期看對美國整體的經濟和市場，都是一個利好，約束國債使得美國的經濟發展更具有可持續性。
　　近期每週五美國股市都會出現賣壓，這是因為投資人都擔心週末巴以衝突會發生升級。我們預計是不會升級。週末的確平靜，所以美股週一大漲，油價也有所下跌。
　　經濟資料
　　上周公佈的美國3季度GDP超預期增長達4.9%，是近兩年來最快的增速，主要驅動力來自消費者支出。因為在夏天，美國人在旅遊，音樂會和電影上消費增加。供應鏈紊亂得到解決，使得汽車等一些商品供應充足。有些商品價格下降也刺激消費。其他驅動力包括住房投資增長、企業庫存增長。硬幣的另一面是美國儲蓄在減少，因為民眾收入在扣除通脹後在夏季有所下降，而支出在持續上升。關於四季度GDP增速，市場預期為同比增長為0.9%。
　　上周公佈的核心PCE指標環比超預期，從八月的0.1%增長至0.3%；同比從8月的3.9%回落到3.7%，符合市場預期，也是2021年5月以來的新低。因此，新美聯儲通訊社記者Nick撰文表示，美聯儲在11月份大概率將保持利率不變，主因從今年4月至9月核心價格年化增速僅為2.8%，相比之前六個月的年化水準4.5%已經大幅放緩。
　　策略
　　美債，最近有很多機構投資者，包括股票投資者，都開始抄底債市，包括Vanguard,Pimco,Black rock。因為十年期美債收益率達到16年來的最高點。我們一直建議關注TLT這個標的。
　　美股
　　經過9月和10月的調整，美股現在處於嚴重超賣階段。各項股指下跌幅度超過10%，進入調整期。投資人的情緒指數也到了極端恐懼的姿態，配置也在很低的狀態。從技術指標上看，除了少數龍頭大股以外，標普500有超過三分之二的股票低於200天均線以下，超過近半數的股票已經低於去年熊市最低點即10月份的股價。美股的估值也開始低於歷史平均水準，除去幾個龍頭大股以外，如果用等比重的標普500指數來看，PE已經接近於14，遠低於歷史水準。中小型股的PE也到10~12，均遠低於歷史水準。
　　關於短期利好，我們看到季報期內大部分公司季報業績超預期，增長也比預期好，整體指數增長超過2%。目前問題是投資人情緒比較低落，但三根陽線也是能夠改變信仰的。