基本金属
　　◆铜：
　　截至11月1日收盘，沪铜主力12合约下跌0.22%至67280元/吨。隔夜金属涨跌互现，因Nyrstar称暂停两座美国锌矿运营，伦锌涨超3%。铜价跟随涨势，但因美元坚挺，中国制造业数据放缓，盘中回落国内市现货场市场仍处于高升水状态，下游客户买货意愿不高、持观望态度偏多。进口铜开始到货补充市场，金九银十进入尾声，需求定程度趋弱，PMI数据亦反映制造业仍较为疲弱。铜价上行空间或有限，走势或冲高回落。但低位库存始终带来支撑，LME库存亦开始回落，铜价或保持震荡走势。技术上看，沪铜形态上维持区间上行趋势，逢低少量持多或短线交易。
　　◆铝：
　　截至11月1日收盘，沪铝主力12合约上涨0.16%至19235元/吨。美联储如期暂停加息，连续两次维持利率不变，会后鲍威尔的表态偏鸽。基本面上，云南电解铝总减产规模预计约115万吨，新疆突发事故性减产，白音华铝电剩余20万吨新建产能将通电投产，整体来看国内电解铝运行产能预计将降低百万吨。需求方面，10月旺季成色不及预期，后市需求面临走弱压力。建筑型材订单小幅增加，但建筑型材板块整体仍然偏弱。工业型材板块，受光伏产业链持续走弱影响光伏型材订单显著减少，汽车型材持稳。库存方面，周一铝锭社会库存大幅累库，铝棒库存小幅去化，整体需求表现较差。沪铝远期曲线已经平直，远期合约贴水缩小，已消化云南限电减产影响。外部宏观利好，云南限电减产落地，铝价下有支撑，但需求弱势淡季将至，铝价上涨动力不足，铝价预计震荡偏强，主力12合约参考运行区间18800-19400元/吨，关注库存表现。
　　◆镍：
　　截至11月1日收盘，沪镍主力12合约下跌2.79%至140640元/吨。基本面上，镍供应过剩压力传导至上游各个环节。镍矿方面，菲律宾镍矿FOB价格下调带动镍矿价格走弱。镍铁方面，镍铁供应宽松、库存高位，而下游钢厂减产，镍铁价格承压下行。不锈钢方面，部分钢厂减产，10月300系不锈钢产量环比减少约20万吨。硫酸镍方面，印尼MHP增量逐步释放，而终端电芯企业减产去库，传统淡季来临三元市场预期悲观。硫酸镍需求不佳，镍豆生产硫酸镍已具备利润，硫酸镍价格下行空间将打开，部分硫酸镍企业开始减停产。纯镍方面，新增电积镍产能仍在爬产，纯镍产量仍有增长空间，供应过剩趋势不改。库存方面，上期所库存减少而仓单增加，国内社会库存周度环比增加556吨至11755吨。下游需求不佳，供应过剩预期较强并向上游传导，但成本支撑仍存，操作上建议短期可以逢低做多，中长线逢高布空，主力12合约参考运行区间141000-145000元/吨。