中国基本面发展较稳
　　国内10月制造业PMI回落至49.5，重返收缩区间，因季节性影响，在国庆消费旺季过后，企业生产积极性阶段性回落，但10月PMI整体环比降幅低于历史均值，表明制造业仍处于积极修复态势；国内多项高频数据逐渐好转，GDP、工业增加值、社会消费品零售数据均好于预期；国家超预期发行一万亿特别国债，基建增速将进一步提升。
　　美国经济好于预期，全球地缘形势复杂
　　美国经济表现好于预期，三季度GDP、9月耐用品订单与10月MarkitPMI初值均高于预期，但美债利率大幅上行替代加息作用，美联储年内不加息概率仍占上风；通俄乌战争尚未停歇，巴以冲突仍在持续，缅甸内战渐起，印巴冲突扰动，地缘形势更加复杂，主要影响仍聚焦在中东。
　　策略建议：
　　整体来看，美联储年内不加息概率较大，但全球地缘形势扰动加剧；国内经济发展稳健，且国家超预期发行一万亿特别国债，政策扭转预期，叠加汇金下场引导市场反弹，中央金融工作会议在北京举行，股市信心回暖，11月股指整体或震荡上行，大盘指数第一压力位为3036，第二压力位为3103。
　　风险提示：
　　美元流动性；美油补库；沙美关系；巴以冲突；中美商谈