基金市场整体情况：2023年三季度公募基金总规模为27.32万亿元，较二季度小幅收缩0.79%，整体规模同比增幅为2.34%。2023年第三季度，经济增长及政策力度弱于预期、美债利率抬升、陆股通资金流出等多方面因素对国内权益市场形成挑战，市场整体表现较弱，基金发行市场同样热度有限，公募整体规模与上季度差别不大，呈现小幅收缩。存量规模的结构性变化体现在货币型基金热度高位下滑，另类投资基金、QDII基金、股票型基金受到投资者青睐，而混合型基金、FOF基金规模则明显承压。
　　各类公募基金份额变动情况能够体现出投资者偏好和情绪。从份额变化幅度来看，商品型基金份额增长拔得头筹，环比增长19.60%；基金投资者对指数化投资产品的配置热情持续高涨，股票指数型、债券指数型份额同步增长；海外资产的配置意愿延续高位，QDII股票型、QDII债券型基金份额环比增长12.13%、15.48%。基金投资者对混合资产的配置情绪较为悲观，偏债混合、灵活配置、平衡混合、偏股混合基金份额皆呈现不同程度的下降。FOF产品方面，各类FOF产品份额持续缩水，集体遭到投资者净赎回。量化产品方面，指数增强产品保持较高市场热度，股票多空型产品份额进一步收缩。
　　主动偏股基金：根据我们的统计口径，三季度末主动偏股基金样本数量为2285只，合计规模为3.76万亿。具体来看：
　　1）资产配置：主动偏股基金的股票仓位中位数与上季度基本一致，处于历史较低水平。处在2015年以来55.5%的分位数水平，处于2019年以来30%的分位数水平。
　　2）行业配置：三季度公募基金主要加仓消费、医药、周期、金融地产板块；大幅减持新能源板块，电力设备行业超配比例明显下降；虽然对TMT板块配置下降，但选择主动增持电子行业。剔除行情影响后的结果表明2023Q3主动管理人加仓幅度明显的行业为电子、医药、非银金融，主动加仓幅度分别为0.78 pcts、0.65 pcts、0.54 pcts，减持较多的行业主要为电力设备和计算机，主动减仓幅度分别为2.51 pcts、0.73 pcts。
　　3）概念热点：相较2023Q2，三季度主动偏股基金提升在CRO、创新药、白酒、基因测序、毫米波雷达、黄金等概念的配置市值，增持市值分别为202.71、147.65、145.77、104.14、88.94、81.61亿元。减持的主要方向为自主可控、光伏、锂电池、高端装备制造、碳中和、5G应用等。
　　4）重仓股票：前20大持股集中度环比提升。持股市值最高的5家公司分别为贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、腾讯控股、五粮液。从重仓基金数量来看，立讯精密、中际旭创、贵州茅台、金山办公、德赛西威等股票新进重仓股频次最高。美团-W、中国海洋石油、海大集团、璞泰来、华鲁恒升则明显遭到减持。
　　5）抱团程度：抱团趋势逐渐回升，管理人对核心资产观点分歧程度呈现收敛。
　　FOF基金：市场震荡下行的背景下，FOF投资者显露出对低估值防御板块的偏好，更青睐价值风格类型的核心资产，减持电子、高端制造、传媒等主题产品。
　　风险提示：报告数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险；历史业绩不代表未来。