市场表现综述：大类资产方面，上周（下文如无特殊说明，上周均指代2023.9.25-2023.9.28）国内权益市场指数震荡下跌，原油指数上涨。行业方面，上周医药生物、机械设备、电力设备行业涨幅居前，非银金融、房地产、食品饮料行业跌幅居前。基金市场方面，上周基金市场延续震荡，混合债券型基金表现相对占优。
　　基金产品发行情况：上周国内市场新成立基金31只，合计发行份额为307.7亿份。其中债券型基金7只、混合型基金9只、股票型基金10只、FOF基金3只、国际(QDII)基金2只。全市场新发行基金14只，从类型来看，混合型基金4只、FOF基金3只、债券型基金3只、国际(QDII)基金2只、股票型基金2只。
　　基金产品表现跟踪：长期行业主题基金指数方面，上周行业主题基金指数呈现分化，医药主题基金明显上涨，金融地产主题基金表现落后。截至2023年9月28日，上周医药、新能源、TMT行业主题基金指数分别上涨2.82%、1.42%、0.48%，行业轮动、行业均衡、国防军工、周期、消费、金融地产行业主题基金指数分别下跌0.07%、0.33%、0.72%、1.45%、1.54%、2.70%。
　　主动权益型基金的净值涨跌幅中位数为-0.29%。股票被动指数型基金的净值涨跌幅中位数为-0.78%。纯债型基金的净值涨跌幅中位数为0.04%。混合债券型基金的净值涨跌幅中位数为0.01%。
　　截至2023年9月28日，上周REITs综合指数上涨0.42%。底层资产指数方面，产权类REITs指数上涨0.42%，特许经营权类REITs指数上涨0.43%。细分项目指数方面，能源基础设施REITs指数上涨0.74%。
　　ETF市场跟踪：股票型ETF上周收益中位数为-0.70%，资金净流入85.92亿元。港股ETF上周收益中位数为-3.97%，资金净流入24.79亿元。跨境ETF上周收益中位数为-1.06%，资金净流入7.56亿元。商品型ETF上周收益中位数为-4.54%，资金净流入1.11亿元。
　　宽基ETF方面，上周大盘主题ETF资金净流入明显，合计流入75.94亿元。行业ETF方面，上周TMT主题ETF资金净流入明显，合计流入15.84亿元。
　　基金仓位高频监控：近期主动资金仓位持续下探，上周主动偏股基金仓位下降0.66pcts。分行业来看，上周有色金属、机械设备、美容护理行业获主动资金增配，银行、国防军工、电子行业遭减持。
　　风险提示：报告数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险；历史业绩不代表未来；基于定量模型测算基金仓位结果，和实际仓位存在差异。
　　

研究报告全文：2023年10月8日总量研究资金加仓大盘宽基ETF主动基金仓位持续下探基金市场周报20231008要点作者市场表现综述大类资产方面上周下文如无特殊说明上周均指代2023925-2023928国内权益市场指数震荡下跌原油指数上涨行业方分析师祁嫣然执业证书编号S0930521070001面上周医药生物机械设备电力设备行业涨幅居前非银金融房地产010-56513031食品饮料行业跌幅居前基金市场方面上周基金市场延续震荡混合债券型qiyanranebscncom基金表现相对占优联系人马元心基金产品发行情况上周国内市场新成立基金31只合计发行份额为3077021-52523678亿份其中债券型基金7只混合型基金9只股票型基金10只FOF基金mayuanxinebscncom3只国际QDII基金2只全市场新发行基金14只从类型来看混合型基金4只FOF基金3只债券型基金3只国际QDII基金2只股票型基重要指数走势图金2只基金产品表现跟踪长期行业主题基金指数方面上周行业主题基金指数呈现分化医药主题基金明显上涨金融地产主题基金表现落后截至2023年9月28日上周医药新能源TMT行业主题基金指数分别上涨282142048行业轮动行业均衡国防军工周期消费金融地产行业主题基金指数分别下跌007033072145154270主动权益型基金的净值涨跌幅中位数为-029股票被动指数型基金的净值涨跌幅中位数为-078纯债型基金的净值涨跌幅中位数为004混合债数据来源Wind光大证券研究所数据截至2023券型基金的净值涨跌幅中位数为001年9月28日截至2023年9月28日上周REITs综合指数上涨042底层资产指数方相关研报面产权类REITs指数上涨042特许经营权类REITs指数上涨043回购系列指数发布在即创新型浮动费率产品陆续揭开面纱基金市场周报202309细分项目指数方面能源基础设施REITs指数上涨07422ETF市场跟踪股票型ETF上周收益中位数为-070资金净流入8592亿股票型ETF持续净流出医药主题基金涨幅元港股ETF上周收益中位数为-397资金净流入2479亿元跨境ETF居前基金市场周报20230915上周收益中位数为-106资金净流入756亿元商品型ETF上周收益中位公募REITs一级市场持续发展ETF产品竞数为-454资金净流入111亿元争或将进一步加剧基金市场周报20230908宽基ETF方面上周大盘主题ETF资金净流入明显合计流入7594亿元行业ETF方面上周TMT主题ETF资金净流入明显合计流入1584亿元二季度末主动偏股基金有哪些隐形重仓股基金市场周报20230901基金仓位高频监控近期主动资金仓位持续下探上周主动偏股基金仓位下行业主题基金表现低迷新一轮基金自购潮降066pcts分行业来看上周有色金属机械设备美容护理行业获主动开启基金市场周报20230825资金增配银行国防军工电子行业遭减持顺周期板块表现亮眼TMT主题ETF获资金青睐基金市场周报20230804二季度头部公募非货基规模环比微增券商风险提示报告数据均来自于历史公开数据整理分析存在失效的风险历史资管公募管理人资格扩容基金市场周报业绩不代表未来基于定量模型测算基金仓位结果和实际仓位存在差异20230728主题基金全面走弱科创100即将发布基金市场周报20230721敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告金融工程目录1市场表现综述511大类资产表现512行业指数表现513基金市场表现62基金产品发行情况621新成立基金622新发行基金823待发行基金824基金报会和审批93基金产品表现跟踪1031主动权益型基金1032股票被动指数型基金1133纯债型基金1134混合债券型基金1235REITs基金124ETF市场跟踪145基金仓位高频监控166风险提示17敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告金融工程图目录图1上周各大类资产表现按收益率排序5图2今年以来各大类资产表现按收益率排序5图3申万一级行业表现按上周收益率排序5图4各类基金指数表现按上周收益率排序6图52012年以来各年度基金成立情况7图62022年以来各月份基金成立情况7图7长期行业主题基金指数走势10图8长期行业主题基金指数表现按上周收益率排序10图9长期行业主题基金指数月度收益率10图10REITs底层资产指数表现13图11REITs细分项目指数表现13图12不同投资范围ETF的上周收益率单位14图13不同投资范围ETF的上周净流入单位亿元14图14宽基ETF的上周净流入单位亿元14图15行业ETF的上周净流入单位亿元14图16近一年主动偏股基金高频仓位测算结果16图17近五年主动偏股基金高频仓位测算结果16图18主动偏股基金在各行业仓位的相对变化幅度17敬请参阅最后一页特别声明-3-证券研究报告金融工程表目录表1上周各类型基金成立情况6表2上周新成立基金按发行份额排序7表3上周新发行基金按基金发行日排序8表4下周待发行基金按基金发行日排序8表5新增报会基金产品9表6主动权益型基金上周收益率前10按周收益率排序11表7股票被动指数型基金上周收益率前10按周收益率排序11表8纯债型基金上周收益率前10按周收益率排序12表9混合债券型基金上周收益率前10按周收益率排序12表10REITs指数系列基日以来的业绩指标13表11上周不同类型国内股票ETF资金流入情况15表12上周国内ETF资金净流入前十按上周净流入排序15表13上周国内ETF资金净流出前十按上周净流入排序16敬请参阅最后一页特别声明-4-证券研究报告金融工程1市场表现综述11大类资产表现大类资产方面上周国内权益市场指数震荡下跌原油指数上涨具体来看原油指数上涨198中证全债上涨008中证500下跌014创业板指下跌047标普500下跌047深证成指下跌068上证综指下跌070沪深300下跌132COMEX黄金下跌328恒生指数下跌379图1上周各大类资产表现按收益率排序图2今年以来各大类资产表现按收益率排序资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月28日资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月28日12行业指数表现行业方面上周医药生物机械设备电力设备行业涨幅居前非银金融房地产食品饮料行业跌幅居前上周医药生物机械设备电力设备分别上涨263111087非银金融房地产食品饮料分别下跌314277245图3申万一级行业表现按上周收益率排序资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月28日敬请参阅最后一页特别声明-5-证券研究报告金融工程13基金市场表现基金市场方面上周基金市场延续震荡混合债券型基金表现相对占优从上周表现看混合债券型一级基金中长期纯债型基金混合债券型二级基金普通股票型基金偏债混合型基金偏股混合型基金股票指数型基金涨跌幅分别为008004002-006-011-019-061图4各类基金指数表现按上周收益率排序资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月28日2基金产品发行情况21新成立基金上周国内市场新成立基金31只合计发行份额为3077亿份其中债券型基金7只混合型基金9只股票型基金10只FOF基金3只国际QDII基金2只上周新成立基金发行份额最大的是浦银安盛普恒利率债019543OF发行份额为799亿份浦银安盛普恒利率债为债券型基金表1上周各类型基金成立情况上周新今年以份额成立基份额份额占比来成立份额占比基金类型亿份今年以金数量亿份上周上周基金数今年以来来只量只债券型基金72365176872545103356582混合型基金9319110372821304061682股票型基金10310710102361030661329FOF基金37202349720588266国际QDII基金2101033448749113REITs000000042200028另类投资基金00000002028000全部基金31307701000091977537210000资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月28日注部分基金产品暂时未披露发行份额敬请参阅最后一页特别声明-6-证券研究报告金融工程图52012年以来各年度基金成立情况图62022年以来各月份基金成立情况资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月28日资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月28日表2上周新成立基金按发行份额排序发行份额序号基金代码基金简称基金成立日投资类型基金经理亿1019543OF浦银安盛普恒利率债2023-09-27债券型基金陶祺7992017830OF国联泓安3个月定开A2023-09-27债券型基金石霄蒙6353018642OF金鹰添福纯债A2023-09-25债券型基金龙悦芳王怀震42414019520OF路博迈中国绿色债券2023-09-26债券型基金魏丽21945018716OF工银瑞宁3个月定开A2023-09-26债券型基金姚璐伟18316018653OF万家国证2000指数增强A2023-09-26股票型基金乔亮11177018054OF鹏扬景添一年持有A2023-09-26混合型基金李沁吴西燕8498563200OF富国中证2000ETF2023-09-28股票型基金金泽宇8239019106OF南方智信A2023-09-26混合型基金张延闽64410018640OF华安沣润A2023-09-25债券型基金吴文明60311019130OF天弘多元锐选一年持有A2023-09-26混合型基金杜广46312019027OF广发添福30天持有A2023-09-26债券型基金赵子良44213560020OF汇添富中证红利ETF2023-09-26股票型基金晏阳33814019003OF易方达科技智选A2023-09-26混合型基金蔡荣成31515019015OF中欧国企红利A2023-09-25混合型基金曲径31416018233OF浙商中证1000指数增强A2023-09-26股票型基金胡羿2917018812OF兴业稳健优选6个月持有A2023-09-26FOF基金朱小明28918562030OF华宝中证信息技术应用创新产业ETF2023-09-26股票型基金张放28819018283OF华商先进制造A2023-09-26混合型基金伍文友28520017881OF工银精选回报A2023-09-26混合型基金盛震山22521018304OF华夏聚源优选三个月持有A2023-09-26FOF基金卢少强2222018399OF博时臻选楚汇三个月持有A2023-09-27FOF基金张鼎轩21223513190SH华夏中证港股通内地金融ETF2023-09-25股票型基金司帆20924019172OF摩根纳斯达克100指数A2023-09-25国际QDII基金毛时超09125018975OF中信建投消费升级A2023-09-26混合型基金孙文06426019309OF中航恒宇港股通价值优选A2023-09-27混合型基金龙川王森03127019404OF华夏中证全指运输联接A2023-09-27股票型基金华龙01228019315OF易方达中证新能源联接A2023-09-26股票型基金张湛0129019167OF易方达中证物联网主题联接A2023-09-26股票型基金李栩0130019441OF万家纳斯达克100指数A2023-09-27国际QDII基金杨坤0131019632OF国泰中证半导体材料设备主题联接A2023-09-26股票型基金吴可凡01资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月28日敬请参阅最后一页特别声明-7-证券研究报告金融工程22新发行基金全市场新发行基金14只从类型来看混合型基金4只FOF基金3只债券型基金3只国际QDII基金2只股票型基金2只表3上周新发行基金按基金发行日排序序号基金代码基金简称基金发行日投资类型基金经理1019632OF国泰中证半导体材料设备主题联接A2023-09-25股票型基金吴可凡2018903OF建信中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007490OF南方信息创新A201906191745茅炜郑晓曦438843868资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月28日注主动权益型基金由Wind二级分类下普通股票型偏股混合型平衡混合型灵活配置型基金组成我们筛选截至2023年9月28日规模在2亿元以上成立年限满1年的基金32股票被动指数型基金股票被动指数型基金的净值涨跌幅中位数为-078其中净值表现最好的五只基金分别是华宝油气LOF162411SZ创新药ETF易方达516080SH创新药ETF515120SH创新药ETF159992SZ石油LOF162719SZ一周净值涨跌幅分别是41837368363353表7股票被动指数型基金上周收益率前10按周收益率排序近一月收益率今年以来收益率排序基金代码基金简称成立日期资产净值亿元基金经理上周收益率1162411SZ华宝油气LOF201109295010周晶杨洋41822613982516080SH创新药ETF易方达20210203299伍臣东37781-7493515120SH创新药ETF202012033772罗国庆36876-9244159992SZ创新药ETF202003208514马君王帅363745-9855162719SZ石油LOF201702281689姚曦35328911836517380SH创新药沪港深ETF20210727268贺雨轩351458-10217501011SH中药基金LOF201612291786过蓓蓓33846578159864SZ光伏50ETF20210728547徐成城327-261-25269515790SH光伏ETF2020120713619李茜李沐阳327-277-264410013816OF汇添富中证光伏产业指数增强A20211026793赖中立326-227-2706资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月28日注股票被动指数型基金由Wind二级分类下被动指数型增强指数型基金组成我们筛选截至2023年9月28日规模在2亿元以上成立年限满1年的基金33纯债型基金纯债型基金的净值涨跌幅中位数为004其中净值表现最好的五只基金分别是嘉实3个月理财A000487OF景顺长城政策性金融债A003315OF东兴敬请参阅最后一页特别声明-11-证券研究报告金融工程兴瑞一年定开A007769OF长江乐丰纯债定期开放005070OF南方鼎利一年定开债008510OF一周净值涨跌幅分别是025018016016013表8纯债型基金上周收益率前10按周收益率排序资产净值近一月收益率今年以来收益率排序基金代码基金简称成立日期基金经理上周收益率亿元1000487OF嘉实3个月理财A20190322923张文玥025044182003315OF景顺长城政策性金融债A20170125349彭琦岭何江波陈健宾018-0062173007769OF东兴兴瑞一年定开A201909061464司马义买买提0160959264005070OF长江乐丰纯债定期开放20170822407陆威016014045008510OF南方鼎利一年定开债2020022783黄河0130083626008322OF东方卓行18个月定开A20191227766刘长俊01302727003289OF创金合信尊泰纯债201610211022郑振源0120264138009237OF兴业绿色纯债一年定开A202007171322冯小波012-0452029005864OF顺达201806072301李鸥敬夏玺012021210006772OF汇添富丰润中短债A201812241126杨靖012-009236资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月28日注纯债型基金由Wind二级分类下短期纯债型和中长期纯债型基金组成我们筛选截至2023年9月28日规模在2亿元以上成立年限满1年的基金34混合债券型基金混合债券型基金的净值涨跌幅中位数为001其中净值表现最好的五只基金分别是博时浦惠一年持有A014158OF华安兴安优选一年持有A011738OF宝盈融源可转债A006147OF建信双息红利A530017OF北信瑞丰鼎利A004564OF一周净值涨跌幅分别是144111097095092表9混合债券型基金上周收益率前10按周收益率排序近一月收益率今年以来收益率排序基金代码基金简称成立日期资产净值亿元基金经理上周收益率1014158OF博时浦惠一年持有A20220217421过钧144265-8692011738OF华安兴安优选一年持有A202106092112陆奔111325-2553006147OF宝盈融源可转债A2019090425邓栋097-0960384530017OF建信双息红利A201112131206尹润泉0950762015004564OF北信瑞丰鼎利A20180125335林翟092137-16005274OF中银景福回报A2018041788涂海强0890540247009465OF东方可转债A20210304353杨贵宾徐奥千0891671568240018OF华宝可转债A201104271766李栋梁088061-0579675011OF西部利得稳健双利A20120626383林静袁朔梁晓明0861833910006482OF广发可转债A201811022329吴敌08403812资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月28日注混合债券型基金由Wind二级分类下偏债混合型基金混合一级债基混合二级债基组成我们筛选截至2023年9月28日规模在2亿元以上成立年限满1年的基金35REITs基金我们在2022年7月7日发布的报告构建公募REITs系列指数实现更优的资产配置策略中为投资者提供一种基于指数化投资思想利用REITs指数进行敬请参阅最后一页特别声明-12-证券研究报告金融工程资产配置的新视角报告构建完整的REITs系列指数综合反映REITs市场表现提供衡量不同底层资产项目类型的细分REITs指数并且考虑到REITs的高分红特性均提供价格指数和全收益指数计算中采用分级靠档的方法以确保计算指数的份额保持相对稳定当样本成分名单或样本成分的调整市值出现非交易因素的变动时如新发扩募等采用除数修正法保证指数的连续性未来REITs产品潜在市场空间巨大交易流动性将有效提升建议长期投资者积极关注REITs资产指数化投资的机会截至2023年9月28日上周REITs综合指数上涨042底层资产指数方面产权类REITs指数上涨042特许经营权类REITs指数上涨043细分项目指数方面能源基础设施REITs指数上涨074图10REITs底层资产指数表现图11REITs细分项目指数表现资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月28日使用全收益指数资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月28日使用全收益指数表10REITs指数系列基日以来的业绩指标指数名称上周收益累计收益年化收益最大回撤夏普比率年化波动REITs综合指数042414180-29650031161产权类REITs指数0421640692-26640391393特许经营权类REITs指数043-733-330-3186-0471022生态环保REITs指数-0191179503-36420201771交通基础设施REITs指数045-1345-616-3095-084917园区基础设施REITs指数055510221-30600051478仓储物流REITs指数-0022013841-29720431606能源基础设施REITs指数074894384-13280211101保障性租赁住房REITs指数022-1447-665-2531-0741096资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月28日注均使用全收益指数敬请参阅最后一页特别声明-13-证券研究报告金融工程4ETF市场跟踪股票型ETF上周收益中位数为-070资金净流入8592亿元港股ETF上周收益中位数为-397资金净流入2479亿元跨境ETF上周收益中位数为-106资金净流入756亿元商品型ETF上周收益中位数为-454资金净流入111亿元图12不同投资范围ETF的上周收益率单位图13不同投资范围ETF的上周净流入单位亿元资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月28日单位资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月28日注剔除单周份额大幅异动产品下同宽基ETF方面上周大盘主题ETF资金净流入明显合计流入7594亿元行业ETF方面上周TMT主题ETF资金净流入明显合计流入1584亿元图14宽基ETF的上周净流入单位亿元图15行业ETF的上周净流入单位亿元资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月28日资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月28日敬请参阅最后一页特别声明-14-证券研究报告金融工程表11上周不同类型国内股票ETF资金流入情况基金规模上周净流入上周回报近1月回报今年以来回报类型细分子类基金数量亿元亿元大盘603560237594-158-167-285中小盘461407232000-004101-123综合1918080271-099-114-423宽基科创创业1426299-063018-103-1504科创板10143801-181056082-743创业板2277789-817-046-272-1422TMT1101529331584-044080505金融地产411027391378-240-668622军工624394280-080019-674消费4159516170-193-138-1147行业制造2814247036-026-061-792周期4721781-381-138-139-989新能源6372387-560-021-371-2262医药5495130-2671232475-1067红利1634641066-1030371063价值101151016-135-064910质量31515006076225-687多因子低波3782000-070-025-271基本面3869-001-155-179165动量14213-007064-394-2145成长71809-017106-200-1218一带一路31121007-053-055702成渝经济圈13252000-013-028-673主题ESG12923-003-128-130-099长江保护22981-018-004-186-647国企1635467-092-109-0721377资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月28日注未统计规模合计小于5亿的细分子类表12上周国内ETF资金净流入前十按上周净流入排序周成交额周成交量基金规模上周净流入上周回报近1月回报今年以来回报序号证券代码证券简称亿元百万手亿元亿元1510300SH沪深300ETF1421137621200442456-132-167-2942510050SH上证50ETF74332859643362196-171-042-2343159919SZ沪深300ETF4167108430846851-132-166-2824510330SH沪深300ETF华夏323885633679741-132-166-2835512880SH证券ETF2992314331674715-289-7448876159845SZ中证1000ETF5363220214376700040269-2517513180SH恒生科技指数ETF69991316520803673-533-838-6478512910SH中证100ETF611562977565-164-160-3169512000SH券商ETF1881206222438562-288-74288310159922SZ中证500ETF25604346814513-013082-123资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月28日敬请参阅最后一页特别声明-15-证券研究报告金融工程表13上周国内ETF资金净流出前十按上周净流入排序周成交额周成交量基金规模上周净流入上周回报近1月回报今年以来回报序号证券代码证券简称亿元百万手亿元亿元1159915SZ创业板ETF4334221939467-743-047-276-14282588000SH科创50ETF99861080794677-683055103-6923512170SH医疗ETF2051495027006-587231413-18294512010SH医药ETF2231522820512-493203314-10515159992SZ创新药ETF144117228514-381363745-9856159857SZ光伏ETF5236262409-270326-277-26227515790SH光伏ETF1731174213619-233327-277-26448159859SZ生物医药ETF3387043324-210260508-18779159928SZ消费ETF54659210412-171-243-193-126410560010SH中证1000ETF指数277611488272-165040258-290资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月28日5基金仓位高频监控作为国内重要的机构投资者之一主动偏股基金的股票仓位变化一直是市场热衷于关注和跟踪的话题但是公募基金对于仓位的披露频率较低因此投资者往往在公开信息的基础上采用各种定量方法进行相对高频的仓位测算目前主流方式是以基金每日披露的净值序列为结果利用带约束条件的多元回归模型在基准或者构建的其他资产序列组成的自变量中寻找基金仓位的最优估计结果市场关于自变量组合序列的选择和构建回归模型选取样本加权方式等测算方法的细节讨论已较为充分我们分别构建各只基金的模拟组合提升仓位估算的准确程度衡量主动偏股基金整体仓位的变动趋势并且在此基础上进一步测算其在各行业赛道的最新投向偏好具体计算方式请参阅我们在2022年9月18日发布的报告国内公募基金费率的发展现状和变化趋势模型测算结果显示近期主动资金仓位持续下探上周主动偏股基金仓位下降066pcts分行业来看上周有色金属机械设备美容护理行业获主动资金增配银行国防军工电子行业遭减持图16近一年主动偏股基金高频仓位测算结果图17近五年主动偏股基金高频仓位测算结果资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月28日资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月28日敬请参阅最后一页特别声明-16-证券研究报告金融工程图18主动偏股基金在各行业仓位的相对变化幅度资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月28日单位百分点6风险提示报告数据均来自于历史公开数据整理分析存在失效的风险历史业绩不代表未来基于定量模型测算基金仓位结果和实际仓位存在差异敬请参阅最后一页特别声明-17-证券研究报告行业及公司评级体系评级说明行买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上业增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15及公中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5司减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5至15评卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上级无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级基准指数说明A股市场基准为沪深300指数香港市场基准为恒生指数美国市场基准为纳斯达克综合指数或标普500指数分析估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责负责准备以及撰写本报告的所有研究人员在此保证本研究报告中任何关于发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点研究人员获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性客户反馈竞争性因素以及光大证券股份有限公司的整体收益所有研究人员保证他们报酬的任何一部分不曾与不与也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系法律主体声明本报告由光大证券股份有限公司制作光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格负责本报告在中华人民共和国境内仅为本报告目的不包括港澳台的分销本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格编号已披露在报告首页中国光大证券国际有限公司和EverbrightSecuritiesUKCompanyLimited是光大证券股份有限公司的关联机构特别声明光大证券股份有限公司以下简称本公司成立于1996年是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一也是世界500强企业中国光大集团股份公司的核心金融服务平台之一根据中国证监会核发的经营证券期货业务许可本公司的经营范围包括证券投资咨询业务本公司经营范围证券经纪证券投资咨询与证券交易证券投资活动有关的财务顾问证券承销与保荐证券自营为期货公司提供中间介绍业务证券投资基金代销融资融券业务中国证监会批准的其他业务此外本公司还通过全资或控股子公司开展资产管理直接投资期货基金管理以及香港证券业务本报告由光大证券股份有限公司研究所以下简称光大证券研究所编写以合法获得的我们相信为可靠准确完整的信息为基础但不保证我们所获得的原始信息以及报告所载信息之准确性和完整性光大证券研究所可能将不时补充修订或更新有关信息但不保证及时发布该等更新本报告中的资料意见预测均反映报告初次发布时光大证券研究所的判断可能需随时进行调整且不予通知在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任不同时期本公司可能会撰写并发布与本报告所载信息建议及预测不一致的报告本公司的销售人员交易人员和其他专业人员可能会向客户提供与本报告中观点不同的口头或书面评论或交易策略本公司的资产管理子公司自营部门以及其他投资业务板块可能会独立做出与本报告的意见或建议不相一致的投资决策本公司提醒投资者注意并理解投资证券及投资产品存在的风险在做出投资决策前建议投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择在法律允许的情况下本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行财务顾问或金融产品等相关服务投资者应当充分考虑本公司及本公司附属机构就报告内容可能存在的利益冲突勿将本报告作为投资决策的唯一信赖依据本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发仅向特定客户传送本报告的版权仅归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式任何目的进行翻版复制转载刊登发表篡改或引用如因侵权行为给本公司造成任何直接或间接的损失本公司保留追究一切法律责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记光大证券股份有限公司版权所有保留一切权利光大证券研究所上海北京深圳静安区南京西路1266号西城区武定侯街2号福田区深南大道6011号恒隆广场1期办公楼48层泰康国际大厦7层NEO绿景纪元大厦A座17楼光大证券股份有限公司关联机构香港英国中国光大证券国际有限公司EverbrightSecuritiesUKCompanyLimited香港铜锣湾希慎道33号利园一期28楼6thFloor9AppoldStreetLondonUnitedKingdomEC2A2AP敬请参阅最后一页特别声明-18-证券研究报告