近日，上交所和中证指数公司宣布将于2023年10月17日发布4个回购相关的风格型指数——上证回购指数、中证回购指数、中证回购价值策略指数、中证回购质量策略指数。回购作为上市公司提振投资者情绪的重要手段，在国内回购事件发生愈发频繁的背景下，该系列指数为投资者提供了衡量股份回购效果的参考标准，为市场提供多样化投资标的；同时回购系列指数的发布将推动相关成分股成为投资者重点配置标的，进一步促进上市公司的回购热情。
　　自费率改革开启后，公募基金不断探索创新管理费模式，8月底三类浮动费率基金获批，目前已有挂钩业绩、挂钩持有时间的浮动费率基金发布发行公告，创新型浮动费率产品陆续揭开面纱。从已公告发行的部分基金来看，挂钩业绩的浮动费率产品采取“基础管理费+业绩报酬”模式；挂钩持有时间的浮动费率产品分设不同类型份额，采取根据持有期自动升级份额、降低管理费率的方式。
　　市场表现综述：大类资产方面，本周（下文如无特殊说明，本周均指代2023.9.18-2023.9.22）国内权益市场小幅反弹，美股下跌。行业方面，通信、非银金融、传媒行业涨幅居前，美容护理、社会服务、有色金属行业跌幅居前。基金市场方面，基金市场指数延续震荡，股票指数型基金表现相对占优。
　　基金产品发行情况：本周国内市场新成立基金35只，合计发行份额为222.69亿份。其中债券型基金8只、股票型基金14只、混合型基金10只、FOF基金2只、国际(QDII)基金1只。全市场新发行基金21只，从类型来看，债券型基金7只、股票型基金5只、FOF基金4只、混合型基金3只、国际(QDII)基金2只。
　　基金产品表现跟踪：长期行业主题基金指数方面，本周金融地产行业主题基金指数涨幅居前，行业轮动、行业均衡主题基金小幅微涨。截至2023年9月22日，本周金融地产、行业轮动、行业均衡主题基金指数分别上涨0.80%、0.22%、0.02%，消费、TMT、医药、新能源、周期、国防军工行业主题基金指数分别下跌0.11%、0.16%、0.25%、0.52%、0.97%、1.63%。
　　ETF市场跟踪：股票型ETF本周收益中位数为0.38%，资金净流入235.20亿元。港股ETF本周收益中位数为-1.36%，资金净流入21.40亿元。跨境ETF本周收益中位数为-3.41%，资金净流入12.32亿元。商品型ETF本周收益中位数为0.26%，资金净流入3.00亿元。
　　宽基ETF方面，本周中小盘主题ETF资金净流入明显，合计流入116.13亿元。行业ETF方面，本周TMT主题ETF资金净流入明显，合计流入3.07亿元。
　　基金仓位高频监控：本周主动偏股基金仓位较上周下降0.47pcts。分行业来看，本周公用事业、汽车、石油石化行业获主动资金增配，传媒、计算机、通信行业遭减持。
　　风险提示：报告数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险；历史业绩不代表未来；基于定量模型测算基金仓位结果，和实际仓位存在差异。
　　

研究报告全文：2023年9月24日总量研究回购系列指数发布在即创新型浮动费率产品陆续揭开面纱基金市场周报20230922要点作者近日上交所和中证指数公司宣布将于2023年10月17日发布4个回购相关的风格型指数上证回购指数中证回购指数中证回购价值策略指数分析师祁嫣然执业证书编号S0930521070001中证回购质量策略指数回购作为上市公司提振投资者情绪的重要手段在国010-56513031内回购事件发生愈发频繁的背景下该系列指数为投资者提供了衡量股份回购qiyanranebscncom效果的参考标准为市场提供多样化投资标的同时回购系列指数的发布将推联系人马元心动相关成分股成为投资者重点配置标的进一步促进上市公司的回购热情021-52523678自费率改革开启后公募基金不断探索创新管理费模式8月底三类浮动费率mayuanxinebscncom基金获批目前已有挂钩业绩挂钩持有时间的浮动费率基金发布发行公告创新型浮动费率产品陆续揭开面纱从已公告发行的部分基金来看挂钩业重要指数走势图绩的浮动费率产品采取基础管理费业绩报酬模式挂钩持有时间的浮动费率产品分设不同类型份额采取根据持有期自动升级份额降低管理费率的方式市场表现综述大类资产方面本周下文如无特殊说明本周均指代2023918-2023922国内权益市场小幅反弹美股下跌行业方面通信非银金融传媒行业涨幅居前美容护理社会服务有色金属行业跌幅居前基金市场方面基金市场指数延续震荡股票指数型基金表现相对占优基金产品发行情况本周国内市场新成立基金35只合计发行份额为22269数据来源Wind光大证券研究所数据截至2023亿份其中债券型基金8只股票型基金14只混合型基金10只FOF基年9月22日金2只国际QDII基金1只全市场新发行基金21只从类型来看债券相关研报型基金7只股票型基金5只FOF基金4只混合型基金3只国际QDII股票型ETF持续净流出医药主题基金涨幅基金2只居前基金市场周报20230915公募REITs一级市场持续发展ETF产品竞基金产品表现跟踪长期行业主题基金指数方面本周金融地产行业主题基金指数涨幅居前行业轮动行业均衡主题基金小幅微涨截至2023年9月争或将进一步加剧基金市场周报2023090822日本周金融地产行业轮动行业均衡主题基金指数分别上涨080022002消费TMT医药新能源周期国防军工行业主题基金二季度末主动偏股基金有哪些隐形重仓股基金市场周报20230901指数分别下跌011016025052097163行业主题基金表现低迷新一轮基金自购潮ETF市场跟踪股票型ETF本周收益中位数为038资金净流入23520亿开启基金市场周报20230825元港股ETF本周收益中位数为-136资金净流入2140亿元跨境ETF顺周期板块表现亮眼TMT主题ETF获资金本周收益中位数为-341资金净流入1232亿元商品型ETF本周收益中青睐基金市场周报20230804位数为026资金净流入300亿元二季度头部公募非货基规模环比微增券商资管公募管理人资格扩容基金市场周报宽基ETF方面本周中小盘主题ETF资金净流入明显合计流入11613亿20230728元行业ETF方面本周TMT主题ETF资金净流入明显合计流入307亿主题基金全面走弱科创100即将发布元基金市场周报20230721基金仓位高频监控本周主动偏股基金仓位较上周下降047pcts分行业来公募基金费率改革拉开序幕基金市场周看本周公用事业汽车石油石化行业获主动资金增配传媒计算机通报20230707信行业遭减持TMT主题ETF资金净流入明显公用事业及军工板块获主动基金增配基金市场周报风险提示报告数据均来自于历史公开数据整理分析存在失效的风险历史20230630业绩不代表未来基于定量模型测算基金仓位结果和实际仓位存在差异敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告金融工程目录1基金市场动态511回购系列指数发布在即512创新型浮动费率产品陆续揭开面纱52市场表现综述721大类资产表现722行业指数表现723基金市场表现83基金产品发行情况831新成立基金832新发行基金1033待发行基金1034基金报会和审批114基金产品表现跟踪1241主动权益型基金1242股票被动指数型基金1343纯债型基金1344混合债券型基金1445REITs基金145ETF市场跟踪166基金仓位高频监控187风险提示19敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告金融工程图目录图1本周各大类资产表现按收益率排序7图2今年以来各大类资产表现按收益率排序7图3申万一级行业表现按本周收益率排序7图4各类基金指数表现按本周收益率排序8图52012年以来各年度基金成立情况9图62022年以来各月份基金成立情况9图7长期行业主题基金指数走势12图8长期行业主题基金指数表现按本周收益率排序12图9长期行业主题基金指数月度收益率12图10REITs底层资产指数表现15图11REITs细分项目指数表现15图12不同投资范围ETF的本周收益率单位16图13不同投资范围ETF的本周净流入单位亿元16图14宽基ETF的本周净流入单位亿元16图15行业ETF的本周净流入单位亿元16图16近一年主动偏股基金高频仓位测算结果18图17近五年主动偏股基金高频仓位测算结果18图18主动偏股基金在各行业仓位的相对变化幅度19敬请参阅最后一页特别声明-3-证券研究报告金融工程表目录表1回购系列指数基本信息5表2挂钩业绩挂钩持有时间的代表性产品6表3本周各类型基金成立情况8表4本周新成立基金按发行份额排序9表5本周新发行基金按基金发行日排序10表6下周待发行基金按基金发行日排序10表7新增报会基金产品11表8主动权益型基金本周收益率前10按周收益率排序13表9股票被动指数型基金本周收益率前10按周收益率排序13表10纯债型基金本周收益率前10按周收益率排序14表11混合债券型基金本周收益率前10按周收益率排序14表12REITs指数系列基日以来的业绩指标15表13本周不同类型国内股票ETF资金流入情况17表14本周国内ETF资金净流入前十按本周净流入排序17表15本周国内ETF资金净流出前十按本周净流入排序18敬请参阅最后一页特别声明-4-证券研究报告金融工程1基金市场动态11回购系列指数发布在即近日上交所和中证指数公司宣布将于2023年10月17日发布4个回购相关的风格型指数上证回购指数中证回购指数中证回购价值策略指数中证回购质量策略指数上证回购指数中证回购指数分别选取沪市和沪深市场中回购比例较高的100只证券作为指数样本以反映较高回购比例证券的整体表现中证回购价值策略指数在发生过股票回购事件的上市公司中选取估值水平较低业绩预期较好的50只上市公司证券作为指数样本中证回购质量策略指数从发生过股票回购事件的上市公司中选取盈利能力较强成长性较好回购比例较高的50只上市公司证券作为指数样本回购作为上市公司提振投资者情绪的重要手段在国内回购事件发生愈发频繁的背景下该系列指数为投资者提供了衡量股份回购效果的参考标准为市场提供多样化投资标的同时回购系列指数的发布将推动相关成分股成为投资者重点配置标的进一步促进上市公司的回购热情表1回购系列指数基本信息指数名称指数代码发布日期基日成份数量样本空间选样方法选取过去一年日均成交金额位于样本空间前80的证券按照回购比例由高到低排名选取排名靠前的100只证券作为上证回购指数9501792023101720181228100同上证180指数样本其中回购比例过去一年回购金额过去一年日均总市值选取过去一年日均成交金额位于样本空间前80的证券按照回购比例由高到低排名选取排名靠前的100只证券作为中证回购指数9318292023101720181228100同中证全指指数样本其中回购比例过去一年回购金额过去一年日均总市值选取过去一年日均成交金额位于样本空间前80的证券1剔除满足以下任一条件的证券大股东质押比例由高到低排名位于前20其他应收款与应收账款比值由高到低排名位于前20资产负债率超过75净利润TTM为负2对剩余样本中过去一年发生过股票回购的上市公司证券计算最近一次回购时点的估值分位数选取估值分位数较低的中证回购价值策略指数931830202310172018122850同中证全指50的证券作为待选样本其中估值分位数为待选样本市净率在其过去三年市净率的分位水平3对于待选样本分别计算SURGE即季度营业收入-预期营业收入过去8个季度营业收入同比变化的标准差和SUE即季度净利润-预期净利润过去8个季度净利润同比变化的标准差指标并由高到低排名然后将排名结果相加得到综合得分选取综合得分最高的50只证券作为指数样本选取过去一年日均成交金额位于样本空间前80的证券1剔除满足以下任一条件的证券大股东质押比例由高到低排名位于前20其他应收款与应收账款比值由高到低排名位于前20资产负债率超过75净利润TTM为负2中证回购质量策略指数931831202310172018122850同中证全指对于剩余样本选取过去一年发生过股票回购的上市公司证券作为待选样本3对于待选样本分别计算净资产收益率预期净利润增长率回购金额占净资产比例将上述指标标准化后相加得到综合得分选取综合得分最高的50只证券作为指数样本资料来源中证指数公司官网光大证券研究所12创新型浮动费率产品陆续揭开面纱自费率改革开启后公募基金不断探索创新管理费模式8月底三类浮动费率基金获批目前已有挂钩业绩挂钩持有时间的浮动费率基金发布发行公告创新型浮动费率产品陆续揭开面纱敬请参阅最后一页特别声明-5-证券研究报告金融工程根据证监会官网显示8月底获批的浮动费率基金包括三类与基金规模挂钩的浮动费率产品包括华夏信兴回报混合型基金富国核心优势混合型基金招商精选企业混合型基金3只与业绩挂钩的浮动费率产品包括富国远见精选三年定开招商远见回报三年定开兴证全球可持续投资三年定开南方前瞻共赢三年定开银华惠享三年定开汇添富积极优选三年定开交银施罗德瑞元三年定开大成至信回报三年定开8只与持有时间挂钩的浮动费率产品包括中欧时代共赢工银瑞信远见共赢博时惠泽嘉实创新动力易方达平衡视野广发睿杰精选华安远见慧选华夏瑞益混合景顺长城价值发现等从已公告发行的部分基金来看挂钩业绩的浮动费率产品采取基础管理费业绩报酬模式挂钩持有时间的浮动费率产品分设不同类型份额采取根据持有期自动升级份额降低管理费率的方式9月15日交银瑞元三年定开019401OF公告发行作为费率改革开启后首只公告发行的浮动管理费率基金产品交银瑞元三年定开的管理费率与基金业绩挂钩当封闭期内基金年化收益率超过8且超过同期业绩比较基准的年化收益率时基金管理人对基金年化收益率超过业绩报酬计提基准8和同期业绩比较基准年化收益率的孰高者的部分按20的计提比例计算业绩报酬首只挂钩持有时间的浮动费率基金景顺长城价值发现混合019521OF于9月22日公告发行分设三类份额管理费率分别为120年080年和060年采取根据持有期自动升级份额的方式若持有期满3年管理份额将降至060年表2挂钩业绩挂钩持有时间的代表性产品浮动费率类型代表基金名称基金代码发行日期费率结构管理费计费方式管理费率100管理费由基础管理费和业绩报酬两部分组成基础管理费开放期内不收取基础管理费封闭期内基础管理费按前一日基金资产托管费率020净值的10年费率计提业绩报酬当封闭期内基金年化收益交银瑞元三年挂钩业绩019401OF2023-10-12率超过8且超过同期业绩比较基准的年化收益率时基金管理定开认购费率金额500万120500万人对基金年化收益率超过业绩报酬计提基准8和同期业绩比较金额100000元笔基准年化收益率的孰高者的部分按20的计提比例计算业绩报酬业绩报酬计提比例年化不超过10管理费率120根据持有基金份额时间的不同设置A1类A2类A3类三类基金份额三类基金份额对应的管理费率分别为120年托管费率020080年和060年除基金管理人运用固有资金认购申购景顺长城价值挂钩持有时间019521OF2023-10-11认购费率金额100万外其他投资者认购申购本基金时仅可选择A1类基金份额基发现元12100500万金份额持有期起始日对应的一年后的年度对日相应基金份额自元085001000万元06金动升级为A2类基金份额三年后的年度对日相应A2类基金份额1000万元1000元笔额自动升级为A3类基金份额资料来源Wind光大证券研究所敬请参阅最后一页特别声明-6-证券研究报告金融工程2市场表现综述21大类资产表现大类资产方面本周国内权益市场小幅反弹美股下跌具体来看沪深300上涨081创业板指上涨053上证综指上涨047深证成指上涨034COMEX黄金下跌007中证500下跌010中证全债下跌012原油指数下跌048恒生指数下跌069标普500下跌293图1本周各大类资产表现按收益率排序图2今年以来各大类资产表现按收益率排序资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月22日资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月22日22行业指数表现行业方面本周通信非银金融传媒行业涨幅居前美容护理社会服务有色金属行业跌幅居前本周通信非银金融传媒分别上涨297194149美容护理社会服务有色金属分别下跌322282194图3申万一级行业表现按本周收益率排序资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月22日敬请参阅最后一页特别声明-7-证券研究报告金融工程23基金市场表现基金市场方面本周基金市场指数延续震荡股票指数型基金表现相对占优从本周表现看股票指数型基金混合债券型一级基金混合债券型二级基金偏债混合型基金中长期纯债型基金分别上涨025005003003002普通股票型基金偏股混合型基金分别下跌002004图4各类基金指数表现按本周收益率排序资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月22日3基金产品发行情况31新成立基金本周国内市场新成立基金35只合计发行份额为22269亿份其中债券型基金8只股票型基金14只混合型基金10只FOF基金2只国际QDII基金1只本周新成立基金发行份额最大的是格林泓盈利率债018594OF发行份额为4128亿份格林泓盈利率债为债券型基金表3本周各类型基金成立情况本周新今年以份额成立基份额份额占比来成立份额占比基金类型亿份今年以金数量亿份本周本周基金数今年以来来只量只债券型基金81825981992474866836536股票型基金141842827226999591342混合型基金1016607462731272161709FOF基金24992249419868267国际QDII基金1010005428648116REITs000000042200030另类投资基金00000002028000全部基金35222691000088874460210000资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月22日注部分基金产品暂时未披露发行份额敬请参阅最后一页特别声明-8-证券研究报告金融工程图52012年以来各年度基金成立情况图62022年以来各月份基金成立情况资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月22日资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月22日表4本周新成立基金按发行份额排序发行份额序号基金代码基金简称基金成立日投资类型基金经理亿1018594OF格林泓盈利率债2023-09-20债券型基金尹子昕张晓圆41282018426OF国泰君安安裕纯债一年定开2023-09-21债券型基金朱莹吕莉萍张琪403019098OF中银证券同业存单指数7天持有2023-09-19债券型基金吕文晔38614018527OF银河星汇30天持有A2023-09-22债券型基金张沛29985018756OF睿远稳益增强30天持有A2023-09-19债券型基金侯振新13156018959OF中银鑫呈一年定开2023-09-21债券型基金周毅1017018838OF广发添财30天持有A2023-09-18债券型基金宋倩倩8758018370OF华夏创业板指数增强A2023-09-18股票型基金孙蒙59018401OF嘉实成长驱动A2023-09-22混合型基金孟夏41610159537OF国泰国证信息技术创新主题ETF2023-09-20股票型基金苗梦羽35211019240OF华泰柏瑞中证1000指数增强A2023-09-19股票型基金笪篁34812159539OF广发国证信息技术创新主题ETF2023-09-20股票型基金霍华明28713019132OF广发积极回报3个月持有A2023-09-20FOF基金曹建文26214018930OF湘财均衡甄选A2023-09-21混合型基金程涛徐亦达26115015657OF富荣研究优选A2023-09-19混合型基金郎骋成2616018890OF大成锐见未来A2023-09-21混合型基金邹建23917017835OF信澳匠心回报A2023-09-22混合型基金李淑彦23718018107OF中欧盈选进取3个月持有A2023-09-19FOF基金桑磊23719159540OF易方达国证信息技术创新主题ETF2023-09-20股票型基金李栩21620018434OF嘉实均衡配置2023-09-19混合型基金刘晗竹20621018601OF长城集利A2023-09-22债券型基金马强07122018920OF东方红中证优势成长指数A2023-09-19股票型基金戎逸洲徐习佳05323019087OF工银中证稀有金属主题联接A2023-09-22股票型基金史宝珖01324019171OF天弘中证沪港深云计算产业联接A2023-09-19股票型基金林心龙01125019051OF华泰柏瑞科技创新A2023-09-19混合型基金陈乐01126019313OF易方达中证港股通互联网联接A2023-09-21股票型基金李栩庞亚平余海燕01127019338OF创金合信启富优选A2023-09-19股票型基金王妍01128019320OF易方达中证500质量成长联接A2023-09-21股票型基金伍臣东0129018646OF易方达中证家电龙头指数A2023-09-19股票型基金庞亚平0130019141OF易方达中证电信主题联接A2023-09-21股票型基金鲍杰0131019324OF易方达中证生物科技主题联接A2023-09-19股票型基金李栩0132019454OF华泰柏瑞中韩半导体联接A2023-09-22国际QDII基金李沐阳0133019153OF中欧锐意成长A2023-09-19混合型基金王颖0134019433OF国泰君安消费机遇A2023-09-19混合型基金范杨0135018983OF国泰君安新材料A2023-09-19混合型基金冯自力01资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月22日注部分基金产品暂时未披露发行份额敬请参阅最后一页特别声明-9-证券研究报告金融工程32新发行基金全市场新发行基金21只从类型来看债券型基金7只股票型基金5只FOF基金4只混合型基金3只国际QDII基金2只表5本周新发行基金按基金发行日排序序号基金代码基金简称基金发行日投资类型基金经理1018426OF国泰君安安裕纯债一年定开2023-09-18债券型基金朱莹吕莉萍张琪2018491OF格林聚合增强A2023-09-18债券型基金柳杨3019520OF路博迈中国绿色债券2023-09-18债券型基金魏丽4015602OF汇安浩阳三年持有2023-09-18混合型基金吴尚伟5019565OF招商CFETS银行间绿色A2023-09-18债券型基金王闯6563203OF富国中证2000ETF2023-09-18股票型基金金泽宇7018340OF融通致远A2023-09-19混合型基金王迪8562593OF华夏中证半导体材料设备主题ETF2023-09-20股票型基金余昊9019454OF华泰柏瑞中韩半导体联接A2023-09-20国际QDII基金李沐阳10019543OF浦银安盛普恒利率债2023-09-21债券型基金陶祺11018585OF汇添富养老目标2035三年持有2023-09-22FOF基金徐博12018374OF国富养老目标日期2045三年持有2023-09-22FOF基金吴弦13018314OF易方达养老目标日期2055五年持有2023-09-22FOF基金胡云峰14018274OF嘉实民康平衡养老目标三年持有2023-09-22FOF基金唐棠15561203OF工银中证100ETF2023-09-22股票型基金史宝珖16019415OF南方港股医药行业A2023-09-22国际QDII基金叶震南王士聪17561783OF博时中证1000增强策略ETF2023-09-22股票型基金杨振建18159546OF国泰中证全指集成电路ETF2023-09-22股票型基金麻绎文19019563OF华润元大泓远利率债A2023-09-22债券型基金尹华龙20018572OF华宝远恒A2023-09-22混合型基金丁靖斐21018272OF嘉实稳健兴享6个月持有A2023-09-22债券型基金赖礼辉资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月22日33待发行基金下周全市场待发行基金共11只从类型来看混合型基金3只FOF基金2只债券型基金2只股票型基金2只REITs1只国际QDII基金1只表6下周待发行基金按基金发行日排序序号基金代码基金简称基金发行日投资类型基金公司1019632OF国泰中证半导体材料设备主题联接A2023-09-25股票型基金国泰基金2018903OF建信中债1-3年政金债指数A2023-09-25债券型基金建信基金3019460OF摩根瑞锦纯债A2023-09-25债券型基金摩根基金4508007SH中金山高集团高速公路REIT2023-09-25REITs中金基金5019245OF鹏华易诚积极3个月持有A2023-09-25FOF基金鹏华基金6019452OF南方中证全指医疗保健设备与服务联接A2023-09-25股票型基金南方基金7014309OF富国智信稳进12个月持有A2023-09-28FOF基金富国基金8019551OF东海消费臻选A2023-09-28混合型基金东海基金9159502OF嘉实标普生物科技精选行业ETF2023-09-28国际QDII基金嘉实基金10019371OF富国远见精选三年定开2023-09-28混合型基金富国基金11018990OF兴银智选消费A2023-09-28混合型基金兴银基金资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月22日敬请参阅最后一页特别声明-10-证券研究报告金融工程34基金报会和审批本周新增报会产品数量为33只表7新增报会基金产品序号管理人基金名称基金类型申请材料接收日1华泰柏瑞基金华泰柏瑞上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金ETF2023-09-222汇添富基金汇添富中证2000交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金ETF2023-09-223博时基金博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金其他2023-09-224华夏基金华夏上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金ETF2023-09-225财通证券资管财通资管创新成长混合型证券投资基金混合型2023-09-226南方基金南方上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金ETF2023-09-227汇添富基金汇添富稳鼎120天滚动持有债券型证券投资基金债券型2023-09-228易方达基金易方达上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金ETF2023-09-229汇添富基金汇添富全球配置混合型证券投资基金QDIIQDII2023-09-2210富国基金富国国证信息技术创新主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金ETF2023-09-2211广发基金广发集享债券型证券投资基金债券型2023-09-2212嘉实基金嘉实中国电建清洁能源封闭式基础设施证券投资基金其他2023-09-2113国泰基金国泰中证2000交易型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确保计算指数的份额保持相对稳定当样本成分名单或样本成分的调整市值出现非交易因素的变动时如新发扩募等采用除数修正法保证指数的连续性未来REITs产品潜在市场空间巨大交易流动性将有效提升建议长期投资者积极关注REITs资产指数化投资的机会截至2023年9月22日本周REITs综合指数下跌039底层资产指数方面产权类REITs指数下跌003特许经营权类REITs指数下跌090细分项目指数方面仓储物流REITs指数上涨126图10REITs底层资产指数表现图11REITs细分项目指数表现资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月22日使用全收益指数资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月22日使用全收益指数表12REITs指数系列基日以来的业绩指标指数名称本周收益累计收益年化收益最大回撤夏普比率年化波动REITs综合指数-039379166-29650011165产权类REITs指数-0031609684-26640381398特许经营权类REITs指数-090-774-351-3186-0491025生态环保REITs指数-1131210520-36420211778交通基础设施REITs指数-093-1385-640-3095-086920园区基础设施REITs指数-064464203-30600041484仓储物流REITs指数1262089878-29720451611能源基础设施REITs指数-002802348-13280181106保障性租赁住房REITs指数-024-1469-680-2531-0751104资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月22日注均使用全收益指数敬请参阅最后一页特别声明-15-证券研究报告金融工程5ETF市场跟踪股票型ETF本周收益中位数为038资金净流入23520亿元港股ETF本周收益中位数为-136资金净流入2140亿元跨境ETF本周收益中位数为-341资金净流入1232亿元商品型ETF本周收益中位数为026资金净流入300亿元图12不同投资范围ETF的本周收益率单位图13不同投资范围ETF的本周净流入单位亿元资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月22日单位资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月22日注剔除单周份额大幅异动产品下同宽基ETF方面本周中小盘主题ETF资金净流入明显合计流入11613亿元行业ETF方面本周TMT主题ETF资金净流入明显合计流入307亿元图14宽基ETF的本周净流入单位亿元图15行业ETF的本周净流入单位亿元资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月22日资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月22日敬请参阅最后一页特别声明-16-证券研究报告金融工程表13本周不同类型国内股票ETF资金流入情况基金规模本周净流入本周回报近1月回报今年以来回报类型细分子类基金数量亿元亿元中小盘4613818111613-011-068-110大盘603536756130082018-154科创板101431824166-046-208-802宽基科创创业1426316515027-297-1519综合1917981455056-051-327创业板2279212432052-353-1381TMT109152075307066-226564军工624310230-147-217-599周期4722425-092-079-145-891新能源6372688-100-059-596-2186行业制造2814263-196071-292-655金融地产41104084-274177-164773医药5495007-538013289-1311消费4160672-546046102-952红利163494915810782041171动量14235061037-660-2194低波3789007-011028-203多因子质量31501001-022075-759基本面3884000072075323价值101144-0030821161012成长71823-021-018-219-1152成渝经济圈13256002028-177-660一带一路31119000024-174759主题长江保护23000-028-046-200-644ESG12940-035093012041国企1635922-135003-0691453资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月22日注未统计规模合计小于5亿的细分子类表14本周国内ETF资金净流入前十按本周净流入排序周成交额周成交量基金规模本周净流入本周回报近1月回报今年以来回报序号证券代码证券简称亿元百万手亿元亿元1510500SH中证500ETF573961035717895115-009-075-1402588000SH科创50ETF9484314777161343049-045-179-7433510300SH沪深300ETF1191681699044932175082-042-1644510050SH上证50ETF63231870333461368143241-0645159845SZ中证1000ETF13195732130141201-038-069-2906512500SH500ETF基金729928909411183-010-076-1517512100SH中证1000ETF1199949932062863-038-074-2918159922SZ中证500ETF66003020512843-010-075-1109510330SH300ETF基金3338239061031829082-041-15210560010SH中证1000ETF指数840436161500826-038-078-329资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月22日敬请参阅最后一页特别声明-17-证券研究报告金融工程表15本周国内ETF资金净流出前十按本周净流入排序周成交额周成交量基金规模本周净流入本周回报近1月回报今年以来回报序号证券代码证券简称亿元百万手亿元亿元1512690SH酒ETF1372124443066-476-027040-5932159869SZ游戏ETF627216881623-330243-77441253518880SH黄金ETF1275351211123-30304329914584159841SZ证券ETF3892777893-261193-28112275512070SH证券保险ETF61758531283-20719309110786510210SH上证指数ETF61309241107-1880961086917515170SH食品饮料ETF3513508744-181038054-8888515220SH煤炭ETF2681832360-173-09612207269159997SZ电子ETF1774400452-169034-08954010512170SH医疗ETF2697019564804-154-034191-2013资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月22日6基金仓位高频监控作为国内重要的机构投资者之一主动偏股基金的股票仓位变化一直是市场热衷于关注和跟踪的话题但是公募基金对于仓位的披露频率较低因此投资者往往在公开信息的基础上采用各种定量方法进行相对高频的仓位测算目前主流方式是以基金每日披露的净值序列为结果利用带约束条件的多元回归模型在基准或者构建的其他资产序列组成的自变量中寻找基金仓位的最优估计结果市场关于自变量组合序列的选择和构建回归模型选取样本加权方式等测算方法的细节讨论已较为充分我们分别构建各只基金的模拟组合提升仓位估算的准确程度衡量主动偏股基金整体仓位的变动趋势并且在此基础上进一步测算其在各行业赛道的最新投向偏好具体计算方式请参阅我们在2022年9月18日发布的报告国内公募基金费率的发展现状和变化趋势模型测算结果显示本周主动偏股基金仓位较上周下降047pcts分行业来看本周公用事业汽车石油石化行业获主动资金增配传媒计算机通信行业遭减持图16近一年主动偏股基金高频仓位测算结果图17近五年主动偏股基金高频仓位测算结果资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月22日资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月22日敬请参阅最后一页特别声明-18-证券研究报告金融工程图18主动偏股基金在各行业仓位的相对变化幅度资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年9月22日单位百分点7风险提示报告数据均来自于历史公开数据整理分析存在失效的风险历史业绩不代表未来基于定量模型测算基金仓位结果和实际仓位存在差异敬请参阅最后一页特别声明-19-证券研究报告行业及公司评级体系评级说明行买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上业增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15及公中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5司减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5至15评卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上级无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级基准指数说明A股市场基准为沪深300指数香港市场基准为恒生指数美国市场基准为纳斯达克综合指数或标普500指数分析估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责负责准备以及撰写本报告的所有研究人员在此保证本研究报告中任何关于发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点研究人员获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性客户反馈竞争性因素以及光大证券股份有限公司的整体收益所有研究人员保证他们报酬的任何一部分不曾与不与也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系法律主体声明本报告由光大证券股份有限公司制作光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格负责本报告在中华人民共和国境内仅为本报告目的不包括港澳台的分销本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格编号已披露在报告首页中国光大证券国际有限公司和EverbrightSecuritiesUKCompanyLimited是光大证券股份有限公司的关联机构特别声明光大证券股份有限公司以下简称本公司成立于1996年是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一也是世界500强企业中国光大集团股份公司的核心金融服务平台之一根据中国证监会核发的经营证券期货业务许可本公司的经营范围包括证券投资咨询业务本公司经营范围证券经纪证券投资咨询与证券交易证券投资活动有关的财务顾问证券承销与保荐证券自营为期货公司提供中间介绍业务证券投资基金代销融资融券业务中国证监会批准的其他业务此外本公司还通过全资或控股子公司开展资产管理直接投资期货基金管理以及香港证券业务本报告由光大证券股份有限公司研究所以下简称光大证券研究所编写以合法获得的我们相信为可靠准确完整的信息为基础但不保证我们所获得的原始信息以及报告所载信息之准确性和完整性光大证券研究所可能将不时补充修订或更新有关信息但不保证及时发布该等更新本报告中的资料意见预测均反映报告初次发布时光大证券研究所的判断可能需随时进行调整且不予通知在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任不同时期本公司可能会撰写并发布与本报告所载信息建议及预测不一致的报告本公司的销售人员交易人员和其他专业人员可能会向客户提供与本报告中观点不同的口头或书面评论或交易策略本公司的资产管理子公司自营部门以及其他投资业务板块可能会独立做出与本报告的意见或建议不相一致的投资决策本公司提醒投资者注意并理解投资证券及投资产品存在的风险在做出投资决策前建议投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择在法律允许的情况下本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行财务顾问或金融产品等相关服务投资者应当充分考虑本公司及本公司附属机构就报告内容可能存在的利益冲突勿将本报告作为投资决策的唯一信赖依据本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发仅向特定客户传送本报告的版权仅归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式任何目的进行翻版复制转载刊登发表篡改或引用如因侵权行为给本公司造成任何直接或间接的损失本公司保留追究一切法律责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记光大证券股份有限公司版权所有保留一切权利光大证券研究所上海北京深圳静安区南京西路1266号西城区武定侯街2号福田区深南大道6011号恒隆广场1期办公楼48层泰康国际大厦7层NEO绿景纪元大厦A座17楼光大证券股份有限公司关联机构香港英国中国光大证券国际有限公司EverbrightSecuritiesUKCompanyLimited香港铜锣湾希慎道33号利园一期28楼6thFloor9AppoldStreetLondonUnitedKingdomEC2A2AP敬请参阅最后一页特别声明-20-证券研究报告