概念轮动策略思想。通常情况下，某个概念热点在出现上涨之前往往受到了投资者的广泛关注，投资者的情绪、对概念热点的关注程度都会对市场涨跌起到推波助澜的作用。近十几年来，互联网得到了快速的普及和发展，改变了人们的获取信息的方式。互联网上沉淀的数据呈指数型增长。根据网络搜索引擎构建的舆情数据反映了投资者对于概念板块的关注度。本篇专题通过对舆情数据和概念热点之间的关系进行研究，探讨这些数据在量化研究中的应用效果。
　　概念轮动策略的构建。概念指数过去一段时间的行情表现对概念指数未来一段时间的表现具有预测作用，在周度调仓的情况下，IC均值为3.96%，且在根据过去一段时间概念指数的表现将概念指数分成5档的情况下，分档收益单调性明显。因此仅从概念指数过去一段时间的表现也能筛选出未来一段时间表现较为优异的概念指数。概念指数舆情的变化与概念指数行情的变化也存在较为明显的正相关关系，考虑将概念指数行情表现与舆情表现结合起来筛选未来一段时间表现可能更为强劲的概念板块。
　　实证分析。实证结果表现，在2014年1月1日至2023年10月25日的回测区间内，策略净值达到了12.09，策略年化收益率为28.31%，年化波动率为25.55%，信息比0.96。今年截止至10月25日，策略累计收益率为9.57%，相对概念等权指数实现超额收益12.30%。
　　风险提示。本专题报告所述模型用量化方法通过历史数据统计、建模和测算完成，所得结论与规律在市场政策、环境变化时可能存在失效风险；策略在市场结构及交易行为的改变时有可能存在策略失效风险