事项：
　　10月30日至31日，中央金融工作会议在北京举行。会议总结党的十八大以来金融工作，分析金融高质量发展面临的形势，部署当前和今后一个时期的金融工作。
　　平安观点：
　　高屋建瓴析现状，行稳致远定方向。此次的中央金融工作会议首先强调了金融作为国民经济的血脉地位，是国家核心竞争力的重要组成部分，并肯定了自党的十八大以来金融系统在支撑经济社会发展大局，为全面建成小康社会和实现第一个百年奋斗目标中所作出的重要贡献。不过与此同时，会议也指出了当前金融工作开展的一些问题，包括金融服务实体经济的质效不高、金融乱象和腐败问题屡禁不止以及金融监管和治理能力薄弱等方面。对于下一阶段的金融工作开展，会议特别强调了做好金融工作必须坚持和加强党的全面领导，以加快建设金融强国为目标，以推进金融高质量发展为主题，以深化金融供给侧结构性改革为主线，守住不发生系统性金融风险的底线，坚定不移走中国特色金融发展道路。具体来看，会议从扩大监管范围和深度、完善金融体制建设、优化金融服务、扩大金融对外开放、防范化解风险等方面做出了重要部署。
　　以服务实体经济为根本，战略聚焦提升服务质效。在支持实体经济发展方面，此次会议突出强调了金融要为经济社会发展提供高质量服务，尤其是要加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务。具体来看，要把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业，大力支持实施创新驱动发展战略、区域协调发展战略，确保国家粮食和能源安全等，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。我们认为这为下一阶段金融机构的资金投向提供了重要指引，如何围绕五大领域提升金融服务质效成为了摆在各家机构面前的重要课题。
　　全面加强金融监管，有效防范化解金融风险。金融体系的监管和风险防范过去以来一直是金融工作的重中之重。此次会议明确要切实提高金融监管有效性，依法将所有金融活动全部纳入监管，全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管和持续监管。在防范化解金融风险方面，会议对于市场近期最为关注的地方债务和房地产领域的风险化解问题也进行了具体阐述，1）地方债务：要求建立防范化解地方债务风险长效机制，建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制，优化中央和地方政府债务结构。2）房地产：促进金融与房地产良性循环，健全房地产企业主体监管制度和资金监管，完善房地产金融宏观审慎管理，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，因城施策用好政策工具箱，更好支持刚性和改善性住房需求，加快保障性住房等“三大工程”建设，构建房地产发展新模式。我们认为自7月政治局会议以来，围绕地方化债与房地产风险问题监管层持续释放积极信号，此次会议又对未来相关工作内容予以进一步明确，有助于进一步缓解市场的担忧情绪。
　　强调资本市场重要性，完善金融机构差异化定位。一方面，会议强调资本市场在高质量服务经济社会发展中的重要作用，强调要优化融资结构、推动股票发行注册制走深走实，发展多元化股权融资，促进债券市场高质量发展，资本市场直接融资比重预计将继续提升，券商作为资本市场重要中介将持续受益。另一方面，会议强调要培育一流投资银行和投资机构，同时完善机构定位，支持国有大型金融机构做优做强、当好服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石，严格中小金融机构准入标准和监管要求，立足当地开展特色化经营，强化政策性金融机构职能定位，发挥保险业的经济减震器和社会稳定器功能。
　　风险提示：1）投资者风险偏好降低，拖累市场景气度；2）宏观经济下行影响市场基本面；3）资本市场改革不及预期。