301关税当前生效豁免情况总览：1）大多数商品经历排除加征后已重新恢复加征，原始301清单的10275项8位商品中97.6%依然完整的受到关税影响；2）当前有效的豁免清单仅包括9月30日部分到期商品及应对新冠病毒需要的医疗护理产品。具体来看，美国原定于2023年9月30日到期的对中国进口产品的301条款关税的数百项豁免已延长至2023年12月31日，其中包括各种产品的352项豁免以及应对新冠病毒需要的77种医疗护理产品。
　　中美缓和有望迎来两类受益机会：10月26日，中共中央政治局委员、外交部长王毅在华盛顿会见美国国务卿布林肯。11月APEC会议前中美关系或出现更多积极变化，前期受加征关税影响较大的出口领域有望迎来修复。中美关系缓和背景下，我们认为未豁免关税清单商品或有两类受益机会：
　　线索一，贸易摩擦以来受损严重商品的修复机会，主要集中于电子链、地产链及奢侈品。筛选条件：a）2018年贸易额≥10亿美元（初始体量大）；b）2022年贸易额≥1亿美元（还没被完全替代）；c）2022贸易额较2018腰斩。
　　线索二，关税压力下今年依然高增强势商品，仅锂电池一项符合。筛选条件：a）2022年贸易额≥10亿美元（体量大）；b）2023YTD较2022同期增速≥30%。
　　结合潜在受益行业方向，建议关注以下细分行业出口型龙头：
　　电子细分：消费电子（龙头公司如立讯精密、兆微机电等）、存储（江波龙、德明利等）、显示（海信视像、极米科技等）、印刷设备（纳思达等）。
　　电新细分：光伏（阿特斯、阳光电源、中信博等）、锂电（宁德时代、珠海冠宇等）。
　　地产链细分：石材（万里石、中旗新材等）、照明设备（阳光照明、得邦照明、国星光电等）、家具（匠心家居、致欧科技等）。
　　奢侈消费细分：箱包（开润股份、新秀丽等）。
　　风险提示：中美关系缓和不及预期；出口恢复不及预期；统计数据有误差等。