公司发布2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业收入160.47亿元，同比增长22.95%；归母净利润31.81亿元，同比增长34.97%；扣非归母净利润31.05亿元，同比增长24.03%。2023Q3，公司实现营业收入57.95亿元，同比增长17.22%；归母净利润14.69亿元，同比增长37.82%；扣非归母净利润13.46亿元，同比增长20.07%。非经常损益变动较大主要受到子公司收到财政产业扶持资金1.51亿元影响。
　　并表医院顺利推进，“1+8+N”战略稳步实施。2023年9月公司公告拟收购枣庄爱尔、海南爱尔等19家医疗机构部分股权，交易价格共计8.60亿元。这19家医疗机构分布在全国12个省份及直辖市，所在地分别涉及直辖市1家，地级市9家，县及县级市9家。2022年这19家医疗机构总营收5.23亿元，亏损702.66万元。
　　股份回购提振信心。基于对公司内在价值的认可和未来发展的信心，有效维护广大股东利益、增强投资者信心，2023年6月起公司回购股份，截至10月25日已回购1856.45万股，成交金额为3.66亿元。公司公告拟使用自有资金2-3亿元再次回购公司股份，回购价格为不超过26.98元/股，预计回购741.29~1111.93万股，约占公司当前总股本的0.0795%-0.1192%。两次回购股份都将用于股权激励或员工持股计划。
　　盈利预测及投资建议：公司商业模式、激励机制等体系性优势持续凸显，“1+8+N”战略推进带动新一轮业绩增长，全球眼科连锁扩张继续推进。我们调整盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润分别为35.37、45.08、57.51亿元，2023年10月27日股价对应PE分别为47.6、37.4、29.3倍，维持“买入”评级。
　　风险提示：扩张整合不及预期，商誉减值风险，市场竞争加剧