财政政策超预期，市场资金风险偏好向上，修复行情正在临近，在此背景下，我们认为国内新材料端企业的成长空间或将来自需求增量明确的景气赛道，建议围绕下半年业绩确定性和拐点，布局受益国产替代和自主可控、边际需求改善明确、行业量增下的紧缺环节、技术迭代带来盈利溢价等领域：1）新能源&电力材料——①海风：九月以来海风项目建设及政策利好不断，推荐万马股份、时代新材、新强联、宝胜股份、东方电缆；②核电：核电零部件需求景气确立，量利齐升可期，建议关注中核科技、纽威股份、江苏神通、佳电股份、中密控股；③电力：十四五期间剩余待核准开工特高压工程10条，2024年该板块有望迎来收入确认高峰，建议关注神马电力。2）合成生物学——上海市人民政府印发《上海市加快合成生物创新策源、打造高端生物制造产业集群行动方案（2023-2025年）》，政策推动下合成生物学行业产业化进程有望加速。此外医药板块有望迎来系统性景气度改善。建议关注川宁生物、万润股份、蓝晓科技、争光股份。3）半导体——浸没式光刻之父、前台积电副总林本坚在近期接受采访时表示，通过利用已经在使用的ASML设备，中芯国际应该能推进到下一代5nm工艺。中期看，预计AI、ChatGPT等技术发展对算力、存储的需求将持续向上游传导，HBM产品订单需求旺盛。具备韩国Fab厂供应能力的企业及先进封装环节有望率先受益，推荐联瑞新材、雅克科技、华特气体；设备零部件相关标的具备订单支撑，建议关注新莱应材、正帆科技，以及洁净室环节的美埃科技。
　　▍看好竞争格局好且行业景气度高的成长标的的业绩兑现。以中信证券研究部新材料组跟踪的新能源&电力材料、半导体&电子新材料、军工&高端制造新材料、生物合成&消费类材料公司为范围，上周（10月23日-10月27日）涨幅为2.1%，高于万得全A指数2.0%的涨幅，小盘风格占优。我们认为在竞争格局清晰的行业中，业绩展望性强且估值仍处于合理区间的成长标的仍有较明确的投资价值，我们看好海风、核电、合成生物学和医药、半导体等板块以及此类板块受事件催化的弹性空间，建议关注海风零部件、核电零部件、生物类和医药材料、封测材料等细分子行业，建议关注相关龙头标的与弹性标的。
　　▍新能源&电力材料：看好风电装机回暖下的材料和零部件；核电零部件需求景气确立，量利齐升可期。
　　风电材料方面：九月以来海风项目建设及政策利好不断，海风边际催化持续走强。9月25日江苏国能龙源射阳1GW海风项目获得核准批复；10月11日广东省7GW省管海上风电项目竞配确认落地；10月18日，国家能源局发布关于组织开展可再生能源发展试点示范的通知，其中提到推动深远海海域海上风电项目降低工程造价、经济性提升和实现无补贴平价上网。10月19日，国网新能源云官网发布《关于2023年度第1次可再生能源电价附加补助资金转付情况的公告》，截至9月末，财政部下达2023国家电网公司可再生能源电价附加补助资金年度预算500亿元，已转付各省级电力公司。结合十四五海风规划尚有30+GW未并网，鉴于风电一年建设期，24-25年装机确定性显著提高。海风项目推进加速，从而拉动产业链需求释放，我们持续看好风电材料和零部件板块投资机会，重点推荐万马股份（绝缘材料）、时代新材（叶片）、新强联（轴承）、宝胜股份（海缆）、东方电缆（海缆）。
　　核电材料方面：核电材料方面：我们认为核电零部件环节已经具备较为清晰的量利齐升逻辑，24-25年业绩确定性较强，看好国产替代、技术代际升级过程中有提前布局，具备清晰的量利齐升逻辑的细分零部件行业，如阀门、电机、密封件等。建议关注在手订单饱满的核电阀门龙头中核科技、纽威股份、江苏神通；在三/四代核电领域实现国产化的特种电机龙头佳电股份；具备高端密封产品优势的机械密封龙头中密控股。
　　输电材料方面：构建新型电力系统是建设新型能源体系的重要内容，作为一项复杂而艰巨的系统工程，不同发展阶段特征差异明显。当前时点发电侧风光上量迅速，电源侧和电网侧的投资增速存在不匹配的特征。十四五期间剩余待核准开工特高压工程10条（9直1交），2024年板块迎来收入确认高峰，十五五预计特高压需求空间约25条（22直3交），长期空间广阔。同时考虑到电网侧存在较强的逆周期属性，并且国内技术实力领先，产品出海竞争力强、空间大，我们认为输电材料具备较为确定的投资价值。建议关注业务实现转型并大力推进出海的电力系统复合外绝缘产品供应商神马电力。
　　▍生物类材料：政策支持加速合成生物学产业化，医药板块有望迎来业绩和政策面双重改善，看好相关的材料标的。
　　合成生物学方面：2023年10月24日，上海市人民政府办公厅印发《上海市加快合成生物创新策源、打造高端生物制造产业集群行动方案（2023-2025年）》，方案指出，到2025年，新增5个以上具有国际影响力的顶尖科学家及其团队；组建5个以上合成生物功能型平台；培育10个以上在国内外具有一定影响力的创新引领型企业；新增3至5家合成生物领域企业上市；培育