事件：
　　2023年10月27日，公司发布2023年三季报：2023年前三季度公司营业收入10.02亿元（yoy +19.79%），归母净利润0.90亿元（yoy+31.96%），扣非归母净利润0.95亿元（yoy +60.37%）。
　　投资要点：
　　三季度收入和利润快速增长。2023年前三季度公司营业收入10.02亿元（yoy +19.79%），归母净利润0.90亿元（yoy+31.96%），扣非归母净利润0.95亿元（yoy+60.37%）。2023年三季度公司年营业收入4.34亿元（yoy+26.10%），归母净利润0.52亿元（yoy+66.56%），扣非归母净利润0.53亿元（yoy+54.70%）。
　　费用控制效果明显，净利润率提升。2023年三季度，公司毛利率84.76%（yoy -3.07pct），销售费用率57.09%（yoy -5.60pct），管理费用率5.49%（yoy -4.26pct）。销售费用和管理费用控制推动净利润率提升至13.70%（yoy +4.79pct）。
　　盈利预测和投资评级
　　我们预计，2023/2024/2025年公司收入为15.13亿元/19.90亿元/25.50亿元，归母净利润1.30亿元/1.85亿元/2.43亿元，对应PE为41.82X/29.00X/20.82X。我们认为，公司病毒性肝病相关领域，化药创新药上市兑现研究，生物创新药进入临床后期，有望持续兑现业绩。维持“买入”评级。
　　风险提示
　　新药研发进展不及预期，新产品市场推广不及预期，医保谈判产品降价风险，产品参与集采市场份额缩小风险，创新业务投资回报不及预期。