回顾：我们10月观点是超配成长，兼顾消费，认为随着经济和社融数据均超预期，经济压力最大的阶段或许已经过去，后续随着经济指标边际改善，宏观与市场状态对成长股将更有利。回顾10月市场，市场情绪持续低迷，主要宽基指数普跌，一直到月底才有所改善，风格上国证2000为代表的中小盘股跑赢上证50为代表的大盘股。行业层面，电子、汽车、医药领涨，消费者服务、房地产、通信、建材等领跌。截止10月30日，我们10月金股组合上涨0.68%，相对沪深300指数的月超额收益为3.54%，首创金股组合自2023年1月成立以来，累计组合收益0.36%，相对沪深300的超额收益为7.79%，10月组合中表现居前的有力芯微、铖昌科技、海泰新光等。
　　止跌修复，把握结构。近期市场利好不断，国内财政刺激力度超出市场预期，调整财政预算与万亿特别国债均指向政策稳增长意愿抬升，近期宏观数据来看，广义社融增速持续企稳，PPI触底回升，叠加财政政策发力，国内基本面无论从信心端还是数据端均有望改善。上市公司三季报数据来看，中位数口径，市场整体业绩增速仍延续了下滑态势，但降速较上季度明显收窄，Q3业绩筑底的概率提升。同时行业层面业绩增速也出现分化，结构性亮点不断涌现。对外来看，中美关系缓和预期不断发酵，美元指数上行动能转弱，北上资金净流出速度亦有明显放缓态势，以上均指向市场经历短期超跌之后，开始逐步有增量资金入场，从一致性下跌进入分歧阶段，市场结构性机会凸显。
　　配置思路上，指数维度来看，前期快速下跌积累了不少套牢盘，短期超跌反弹之后或需要一定时间进行消化，待震荡整理之后，在经济数据与外部事件的驱动之下有望进一步打开向上空间。我们延续此前的中期配置建议，建议围绕TMT和医药相关成长方向做重点布局。
　　11月金股：自上而下，结合我们各个行业月度组合，2023年首创证券11月金股推荐如下：中芯国际、万达电影、神州数码、艾迪药业、新宝股份、多利科技、中孚实业、顺丰控股、科创50ETF、创业板50ETF。
　　风险提示：每月研究观点和重点推荐标的基于各行业组对未来一个月的基本面和盈利情况判断，各行业在做出最后推荐有其经济和政策前提，可能会存在经济和政策与我们预期不一致的情况。