原油：
　　【行情复盘】
　　上周国内SC原油整体震荡走跌，主力合约收于670元/跌，周跌3.71%。
　　【重要资讯】
　　1、商务部制定并公布《2024年原油非国营贸易进口允许量总量、申请条件和申请程序》。2024年原油非国营贸易进口允许量为24300万吨。
　　2、近期，美国宣布取消对委内瑞拉油气方面的制裁，前提是委内瑞拉在总统大选上做出让步。美国取消制裁意味着委内瑞拉原油出口将不受限，预期流向美国的资源将增加，同时将提升委内瑞拉原油贴水。摩根士丹利预计到年底，委内瑞拉将额外向美国出口20-30万桶/日的石油。到2024年下半年，委内瑞拉石油产量将进一步增加10-20万桶/日，预计2024年的产量将在90-100万桶/日的范围内。
　　3、美国能源信息署数据显示，美国至10月20日当周EIA原油库存137.1万桶，汽油库存15.6万桶，精炼油库存-168.6万桶。原油产量维持在1320.0万桶/日不变。商业原油进口601.3万桶/日，较前一周增加7.1万桶/日。原油出口减少46.8万桶/日至483.3万桶/日。炼厂开工率85.6%，预期86.5%，前值86.1%。
　　4、高盛：将2024年第一季度布伦特原油价格预测保持在95美元/桶，TTF天然气价格为46欧元/兆瓦时。目前地缘政治冲突尚未影响石油供应，但以色列天然气田关闭已使全球液化天然气供应减少1%。预计在供应严重不足的情况下，TTF天然气价格可能会急剧上涨至120-200欧元/兆瓦时。
　　【市场逻辑】
　　巴以局势动荡持续扰动市场，但宏观面及原油供需面对油价的支撑均在弱化，排除地缘政治因素，盘面累积了较大的下行压力。
　　【交易策略】
　　地缘政治情绪主导盘面走势，短线油价预计整体以震荡行情为主，一旦地缘局势缓和或热度下降，油价回调概率大。
　　沥青：
　　【行情复盘】
　　期货市场：上周沥青期货整体震荡反弹，主力合约收于3746元/吨，周涨2.94%。
　　现货市场：上周中石化山东、华东及华南等地区沥青价格下调50-100元/吨，地炼跟随调整。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3940元/吨，山东3785元/吨，华南3925元/吨，西北4425元/吨，东北4150元/吨，华北3840元/吨，西南4250元/吨。
　　【重要资讯】
　　1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2023-10-25日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为38.4%，环比增加0.7%。下周炼厂停产及复产情况并存，预计开工持稳或小涨。而根据隆众对96家企业跟踪，10月份国内沥青总计划排产量为298.9万吨，11月排产量为284.8万吨，环比减少14.1万吨或4.7%，同比去年11月份实际产量减少9.7万吨或3.3%。
　　2、需求方面：北方地区公路项目进入收尾阶段，今年气温普遍偏高有利于沥青需求的释放，而华南等地仍有降雨天气，道路施工及沥青需求释放受阻。整体上，随着气温的逐步下降，北方地区需求将季节性下滑，南方地区受天气影响实际需求也受限。
　　3、库存方面：国内沥青炼厂小幅增长，社会库存继续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-10-24当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为87.7万吨，环比增长1.1万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为106.3万吨，环比减少8.7万吨。
　　【市场逻辑】
　　美国取消对委内瑞拉制裁可能提升沥青原料成本，而近期沥青供需同步转弱，但近期现货库存仍维持低位，整体供需矛盾有限。
　　【交易策略】
　　沥青原料成本可能增加支撑沥青盘面走势，建议多单持有。