【行情复盘】
　　工业硅主力12合约本周震荡下行，跌3.12%，收于13995元/吨。仓单方面，注册仓单量下降2240手，总仓单至35935手。现货方面，本周不同型号价格逐渐走弱，跌在100-300元/吨，交易热度有所下降。
　　【重要资讯】
　　供应方面，本周供应继续回升，西北地区供应相对平稳，开炉略有增加，西南地区生产平稳，西南枯水期即将到来，部分企业计划下月停炉，非主流产区广西、湖南开炉增加。据百川盈孚统计，2023年9月中国金属硅整体产量35.36万吨，同比增加22%。下游多晶硅行业开工高位，10月前仍有30万吨产能落地，随着产能落地对工业硅需求支撑增强，短期因订单价格松动，原料采购谨慎；有机硅下游近期开工率持续回落，预计随着价格企稳下月仍有复产；铝合金方面，传统旺季氛围不明显，需求缓慢回升，开工变化不大。出口方面，2023年1-9月金属硅累计出口量43.06万吨，同比减少16.4%。目前产量持续增加，企业库存也继续回升，交易所库存小幅下降。
　　【市场逻辑】
　　节前下游提前补库，10月验证需求成色；限于期现商持续搬运库存至交割库，此部分库存对现货市场短期负面影响较小，随着期现头寸了结，货源重新进入并影响现货市场；10月下旬开始西南电价预计有所提高，叠加期现订单多在10月底结束，后续成本预计上移。
　　【交易策略】
　　技术上，长周期见底回升，短周期持续调整，新主力12合约回到7月突破前价格区间，关注13800-14000支撑。操作上，单边驱动不强，暂时观望等待市场消化交易所库存流出。下游可根据订单情况建仓买保，稳健单边观望，等待下游光伏消费旺季验证情况，二次筑底企稳后，建仓买保。生产企业建议在利润回升后，在年内利润区间上沿择机卖保，以防潜在旺季需求不及。