1.绝对水平：有色金属、种植业延续较高景气度；煤价运价坚挺、锂电池价格延续弱势
　　从各行业供给、需求/价格所在历史序列的百分位值来看（2013年至今，下同）：上周有色金属、石油石化、种植业景气度较高，鉴于这些行业均位于低供给、高价格分位数区间，其中布伦特油价和铝价分别位于81%/88的高分位值；同时，煤炭、航运港口等供给和价格均位于较高分位数；而电力基建和水泥等行业位于高供给、低价格区间，需求低迷或持续使基建和水泥行业景气度偏低；装修建材、光伏设备和养殖业（猪）所在的分位数水平处于低供给、低需求区间，体现上述行业供需两侧或均承压。
　　此外，市内交通需求保持约89%的高分位水平，而物流活跃程度、航空机场的百分位略低（46%/64%），市内交通和航空机场的所在百分位较前一周边际回落。通信产品、锂电池价格的绝对百分位水平仍在回落。
　　2.边际变化：原油、有色价格高位回撤；水泥开工率、基建实物量数据环比改善
　　传统制造业：石油、有色金属价格高位回撤，铜、铝库存有所下行、黑色金属价格回升。1）石油石化：布伦特原油价格冲高后有所回撤、周环比回落1.8%，炼油厂开工率10月以来环比亦有上行。2）煤炭：动力煤价格月环比持续上行，仍位于86%的较高分位数水平，煤炭库存周环比上行4.5%。3）有色：铝、铜及铅等有色金属价格位于72%-88%的高分位水平，但10月以来价格指标环比分别回撤1.5%3.3%2.7%，铜、铝库存环比回落，10月至今分别环比下行3.3%/2.7%。4）黑色：螺纹钢及线材价格环比走高、其中螺纹钢上周去库、绝对值水平仍在16%的低分位数水平；5）基础化工品价格有所回暖，氯化钾/尿素/聚乙烯价格环比走高1.6%/1.5%/1.3%。
　　地产链及基建：二手房成交同比增速边际放缓，水泥价格及开工率环比走高、电力基建生产指标仍在高位。1）地产链：水泥价格周环比上行2.1%，但水泥煤价差仍处于历史绝对低位，水泥企业利润率或边际改善；生产端磨机开工率环比上行2.6个百分点、10月至今同比走高8.8个百分点。建筑钢材成交量上周环比回升4.8%，同比回落4.8%，假期结束后建筑钢材成交量环比改善；玻璃价格小幅回升、库存亦小幅上行，日熔量及产能利用率环比持续修复。2）地产成交及开发：新房成交量低于往年，二手房成交延续改善、但同比增速有所放缓，10月至今60城新房成交同比回落24.7%，但26城二手房成交同比回升16.8%。3）基建：供给指标仍在高位，电解铜制杆/铝线缆开工率月环比上行13.3/6.4个百分点，均位于90%以上的较高分位数水平。上周全国人大通过增发1万亿元国债，主要用于支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力，财政宽松明显加码，或将对基建有所提振，可持续性待进一步追踪。
　　物流及交通：市内交通出行指标维持较高活跃度，物流同比回升。上周物流景气度持续改善，整车货运物流、公共园区吞吐量指数同比上行2.6%2.8%。华泰出口高频指标HDET显示10月出口同比有所回落。
　　农林牧渔：粮价高位回落，生猪利润仍承压。1）上周猪肉价格环比回落2.3%，生猪养殖利润亦环比走低19.1%；鸡蛋价格环比回落2.3%，但白条鸡价格环比走高0.8%。2）粮价高位回落但仍位于历史较高水平，小麦价格环比下行1.7%，玉米价格环比微降0.4%。
　　风险提示：1）选取部分代表性指标指向性失效或数据源停更；2）行业面临的外部冲击超预期。