本周观点
　　1)23H2重磅智能化、新能源新车有望驱动需求向好，关注高阶智驾量产进程领先的新势力车企;2)城市NOA、“通勤模式”上车有望加速催化L3级智驾落地，预计25年渗透率或快速提至10%，带动汽零赛道扩容。智能化主线下我们关注:域控、线控制动等仍处加速渗透期，且车企技术布局少，独立供应商竞争格局佳的细分赛道，领先企业包括科博达;新势力中份额较高，有望深度配套平台车型，实现量价齐升的企业，如星宇股份;高阶智驾的关键增量部件，包括惯导系统等;3)重卡9月销售超8万辆，环比+12%，Q3销量环比-11%至22万辆，燃气车及出口继续走高，Q4有望延续温和复苏。
　　子行业观点
　　1）小鹏科技日发布无图XNGP，年底50城目标不变；车载计算中心XEEA3.5、新一代电驱系统、CIB+中地板一体化压铸技术多维度降本10-30%，综合实力再次进步；2）Stellantis与零跑签订战略合作协议，将以51:49的比例成立“零跑国际”。此次合作与此前大众对小鹏的增资类似，均彰显中国车企引领全球的电动化、智能化能力；3）整车板块出海业绩开始兑现，开辟增量利润空间。长城Q3净利润36亿（环比+29亿），其中出口增量贡献约9亿元；4）华为智选Q4具备强催化，问界M7持续热销，大定破7万，奇瑞智界S7将于11月开启预售，江淮首搭鸿蒙座舱的MPV车型瑞风RF8开启渠道招商，热度持续上涌，持续关注产业链标的。
　　重点公司及动态
　　乘用车板块看好：1)长安汽车：新车周期及华为合作预期共振，整体经营向好；2)关注智驾布局较快的小鹏、理想，及渠道开拓、新车发布积极的比亚迪。零部件板块推荐智能化赛道+头部新势力产业链：1)科博达:车身域控、底盘控制驱动业绩兑现；2)星宇股份:23-24年新能源订单加速放量。
　　风险提示：宏观经济下行致需求不足；芯片短缺问题持续。