核心观点：
　　产品加速国产替代，23Q3收入快速增长。公司发布23年第三季度报告。23前三季度，公司营收5.88亿元，YoY+127.99%，主要系公司产品类型日趋丰富，市场认可度不断提升，公司产品销量同比大幅增加，公司收入规模实现快速增长；归母净利润7912万元，YoY+454.18%；扣非后归母净利润1875万元，YoY+120.86%；毛利率49.86%，YoY-1.88pct；净利率13.46%，YoY+22.13pct。23年第三季度，公司营收2.22亿元，YoY+62.4%，QoQ+9.14%；公司归母净利润3318万元，YoY+238.16%，QoQ+127.72%；公司扣非归母净利润1639万元，YoY+204.21%，QoQ+421.39%；公司毛利率47.58%，YoY-5.55pct，QoQ-0.48pct；净利率14.92%，YoY+7.72pct，QoQ+7.77pct；合同负债5.27亿元，QoQ-3258万元。
　　稳步推进设备多元化布局，引领量测检测设备国产替代。根据公司2023半年报，公司无图形晶圆缺陷检测设备已覆盖2Xnm及以上的IC客户需求，订单量稳步增长，市占率不断提升；具备三维检测功能的图形晶圆缺陷检测设备已在客户端进行产线工艺验证，进展顺利；三维形貌量测设备能够支持2Xnm及以上制程需求，客户订单稳步增长；介质/金属薄膜膜厚量测设备已覆盖集成电路客户需求，市场认可度进一步提升；对应2Xnm工艺节点量测需求的套刻精度量测设备已通过国内头部客户产线验证；应用在2Xnm工艺节点的明场/暗场纳米图形晶圆缺陷检测设备及关键尺寸量测设备研发进展顺利。
　　盈利预测与投资建议。预计公司23-25年收入8.54/12.43/17.44亿元，归母净利润1.16/1.83/2.75亿元，维持公司合理价值94.88元/股的观点不变，维持“买入”评级。
　　风险提示。行业周期波动；客户拓展不及预期；市场竞争加剧。