策略摘要
　　动力煤品种：产地安全检查影响动力煤供应，但近期市场观望气氛浓重，产区库存有所累积。短期煤炭受非电行业补库影响，及煤矿事故影响价格有所上涨。中长期看，需关注在安全要求下，供应受到扰动的程度，同时关注非电煤的补库和冬季电煤的消费情况。因期货流动性严重不足，我们建议观望。
　　核心观点
　　市场分析
　　期货与现货价格：产地指数：截至10月27日，榆林5800大卡指数863.0元，周环比下跌21.0元；鄂尔多斯5500大卡指数782.0元，周环比下跌18.0元；大同5500大卡指数812.0元；周环比下跌23.0元。港口指数：截至10月27日，CCI进口4700指数93.0美元，周环比下跌0.5美金/吨，CCI进口3800指数报70.5美元，周环比下跌1.5美金/吨。
　　港口方面：截至到10月27日，北方港港口总库存2503.2万吨，较上周同期增加186.5万吨，港口库存有所增加。
　　电厂方面：截至到10月13日，沿海6大电厂煤炭库存1415.6万吨，环比上周同期下降27.4万吨；平均可用天数为18.0天，周环比持平；电厂日耗77.1万吨，环比上周同期下降3.2万吨。
　　海运费：截止到10月27日，海运煤炭运价指数（OCFI）报于581.73，上涨1.08个点。截止到10月27日，波罗的海干散货指数（BDI）报于1662.00点，下跌170.00个点，跌幅为9.28%。
　　整体来看：产地方面，榆林地区采购节奏有所放缓，坑口库存有所累积，市场价格偏稳运行。鄂尔多斯区域乐观情绪有所降温，市场交投氛围转弱，价格弱稳运行。晋北地区煤矿竞价参与度下降，矿方积极保供发运，价格延续下跌。港口方面，市场询价情绪有所转弱，近几日市场看空情绪明显升温，贸易商报价有所松动。进口方面，人民币贬值叠加海运费上涨，进口煤与国内煤相比价格优势明显收窄，近期外矿报价有所上调，进口煤市场持稳运行。产地安全检查影响动力煤供应，但近期市场观望气氛浓重，产区库存有所累积。短期煤炭受非电行业补库影响，及煤矿事故影响价格有所上涨。中长期看，需关注在安全要求下，供应受到扰动的程度，同时关注非电煤的补库和冬季电煤的消费情况。因期货流动性严重不足，我们建议观望。
　　风险点
　　市场煤需求表现，运输瓶颈影响，港口累库超预期、突发的安全事故等。