策略摘要
　　随着钢厂特别是电炉利润的好转，成材产量下降趋势暂缓，需求无明显起色，库存极致优化。整体产业链格局无明显变化，但本周在万亿国债及地产政策不断优化的影响下，宏观预期和市场情绪有所好转，板块呈现共振上行的趋势。尽管钢厂春节前补库时间尚未到来，但在成材减产幅度不大，场内原料库存超低的前提下，原料价格有望提前持续上行，推动钢价成本上移式上涨。
　　核心观点
　　市场分析
　　本周钢材放量上涨，螺纹2401合约收于3724元/吨，环比上周涨3.16%；热卷2401合约收于3844元/吨，较前一周上涨3.08%。现货方面，上海中天螺纹报3760元/吨，涨24元/吨；上海本钢热卷报3772元/吨，涨14元/吨。钢厂亏损幅度周内有所减少，成交方面周环比有所回升。
　　供应方面：Mysteel调研247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.73%，环比增加0.11%;钢厂盈利率16.45%，环比下降2.6%，同比下降11.26%;日均铁水产量242.73万吨，环比增加0.29万吨。本周随着电炉谷电利润扭亏为盈，整体成材产量有所上升。
　　消费方面：本周钢联公布五大材总体表需合计966.7万吨，环比上周下降0.58万吨，螺纹表需296.07万吨，环比上周下降3.76万吨。热卷表需325.27万吨，环比上周增加6.88万吨。本周消费表现持稳，没有显著好转情况。
　　库存方面：据钢联公布的螺纹产量260.77万吨，环比上周增加4.51万吨，总库存613.92万吨，环比上周降35.3万吨。热卷产量312.86万吨，环比上周增加3.49万吨，总库存378.88万吨，降12.41万吨。本周成材继续降库，整体库存已降至五年最低水平。
　　综合来看：随着钢厂特别是电炉利润的好转，成材产量下降趋势暂缓，需求无明显起色，库存极致优化。整体产业链格局无明显变化，但本周在万亿国债及地产政策不断优化的影响下，宏观预期和市场情绪有所好转，板块呈现共振上行的趋势。尽管钢厂春节前补库时间尚未到来，但在成材减产幅度不大，场内原料库存超低的前提下，原料价格有望提前持续上行，推动钢价成本上移式上涨。
　　■策略
　　单边：震荡偏强
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　■风险
　　钢铁产业政策、钢厂检修减产情况、原料价格走势、进出口表现等。