策略摘要
　　建议逢低配多套保。港口方面，周频港口库存见底回升，而10月装船量级仍大，11月进口压力仍在，原11月季节性去库幅度有所削减；海外开工方面，南美HTML低负荷，北美部分装置仍有故障，关注Q4海外气头甲醇的额外降负可能。内地方面，煤制甲醇利润偏低，内地整体开工仍偏高，11-12月西南气头季节性限气停车计划仍等待公布。季节性去库驱动削减，但同时估值亦偏低，建议逢低配多套保。
　　核心观点
　　■市场分析
　　卓创甲醇开工率72.67%（-0.82%），西北开工率82.05%（-0.83%）。国内开工率小幅抬升。山西万鑫达其甲醇装置于10月20日停车，重启时间待定；久泰托县200万吨/年其甲醇装置于10月18日停车，于10月25日开始逐步恢复，暂未产出产品；兖矿国宏其甲醇装置于10月23日产出产品，目前双炉运行。
　　隆众西北库存24.7万吨（-0.4），西北待发订单量17.1万吨（+1.9）。传统下游开工率43.5%（+0.73%），甲醛34.1%（+1.21%），二甲醚8.7%（-0.45%），醋酸86.0%（-0.52%），MTBE67.0%（+3.44%）。
　　港口方面，海外开工率仍偏低。埃及Methanex Egypt目前装置停车检修中；美国koch170万吨/年甲醇装置上上周短停后重启，但于10月25日左右再次停车；特立尼达MHTL特立尼达5#403目前多套装置开工负荷不高；伊朗Kaveh目前装置稳定运行中；KimiyaPars受到供气恢复正常影响，近期该甲醇装置已恢复稳定运行；伊朗Kaveh230万吨/年甲醇装置于上上周重启，目前负荷6成左右。
　　卓创港口库存103.10万吨（+2.5），其中江苏57.4万吨（+3.5），浙江21.5万吨（+0.6）。预计2023年10月27日至2023年11月12日中国进口船货到港量在69.42万吨。
　　■策略
　　建议逢低配多套保。港口方面，周频港口库存见底回升，而10月装船量级仍大，11月进口压力仍在，原11月季节性去库幅度有所削减；但海外开工方面，南美HTML低负荷，北美部分装置仍有故障，关注Q4海外气头甲醇的额外降负可能。内地方面，煤制甲醇利润偏低，内地整体开工仍偏高，11-12月西南气头季节性限气停车计划仍等待公布。季节性去库驱动削减，但同时估值亦偏低，建议逢低配多套保。
　　风险
　　原油价格波动，煤价波动，MTO装置开工摆动