本周（2023.10.23-2023.10.27）建筑材料板块（SW）上涨1.58%，上证综指上涨1.16%，建材板块相对沪深300超额收益为0.11%。其中水泥（SW）上涨2.52%，玻璃制造（SW）上涨0.76%，玻纤制造（SW）上涨-5.36%，装修建材（SW）上涨3.43%。本周建筑材料板块（SW）资金净流入额为-10.31亿元。
　　【周数据总结和观点】
　　本周中央财政公布将在今年四季度增发2023年国债1万亿元，用于支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力，同时本周美国总统拜登会见王毅，有利于中美关系缓和修复，宏观及政策环境双重友好，建议关注超跌方向和有边际向好变化的新开工方向，短期看好超跌标的，关注东方雨虹、科顺股份、志特新材，长期更看好开工端的企稳复苏，关注海螺水泥、东方雨虹。具体行业来看，玻璃旺季成色相对一般，预计价格高位震荡：玻璃加工厂订单旺季成色一般，加工厂、贸易商备货情绪谨慎，价格继续上涨动力不足，但玻璃厂家库存处于低位，预计价格高位震荡至旺季结束。消费建材高性价比标的值得底部布局：预计2024年新开工或将逐步企稳，竣工将由强转弱，超跌、新开工链条、高成长性标的值得底部布局，关注东方雨虹和志特新材。水泥需求逐步触底：当前新开工疲软，基建艰难托底的现实已经在水泥的需求、价格和股价中较为明显的体现，估值为历史最低值，后续有望随着新开工的逐步企稳而逐步筑底，重点关注海螺水泥。玻纤供给担忧仍存：玻纤供给增量仍较多，大拐点仍需磨底，但由于悲观预期在股价中充分反应，玻纤板块估值进入底部区间，长期配置性价比逐步提升。碳纤维：下游需求缓慢复苏，全年国内风电、氢瓶、热场等下游需求仍有明显增长，但考虑供给逐步释放，价格预计持续偏疲软运行。
　　水泥近期市场变动：本周全国水泥市场价格延续上行态势，环比涨幅为1.3%。10月下旬，国内水泥市场需求略有提升，全国重点地区水泥企业出货率为62%，环比提升1.7个百分点，同比下滑5.5个百分点。分区域看，三北地区受降温和环保管控影响，市场需求减弱；华东、华中、华南和西南地区水泥需求均有小幅提升。价格方面，各地区企业为改善经营现状，涨价意愿强烈，价格继续上行。
　　玻璃近期市场变动：本周国内浮法玻璃价格均价2139.73元/吨，较上周跌幅0.55%。本周全国13省样本企业原片库存为4019万重箱，环比上周+59万重箱，同比-2207万重箱。本周市场价格重心下移，浮法厂产销偏弱，促量优惠及价格下调增多，目前下游加工厂存货不多，贸易商库存消耗殆尽，未来浮法厂产销可得到一定支撑，但价格向上动力需要强需求及较好产销率推动，预计旺季结束前玻璃价格在高位震荡。
　　玻纤近期市场变动：本周无碱池窑粗纱市场价格环比基本持平，下游市场需求表现尚可，供应层面，行业在产产能维持高位，当前池窑厂产销水平支撑库存削减，但鉴于前期累库较多，预计后续稳价出货为主。截至10月26日，国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3330.63元/吨不等（主流含税送到），环比上周持平，同比下跌17.92%。电子纱市场价格基本走稳，下游PCB需求变化不大，预计短期内价格保持平稳走势。本周电子纱G75主流报价7800-8800元/吨，电子布3.5-3.8元/米。
　　消费建材近期市场变动：消费建材需求端延续弱复苏状态，上游原材料中，天然气、PVC价格上涨，铝合金、乳液价格下跌，沥青价格继续高位震荡。
　　碳纤维近期市场变动：本周碳纤维报价下调，原丝价格维持稳定，截至2023年10月28日，国内小/大丝束碳纤维平均售价分别为11.5万/吨、7.45万/吨，环比分别下调1%和4%。单周产量959.82吨，开工率43.16%，行业开工仍然维持低位；单周库存量增至新高12250吨。本周行业单位生产成本11.66万/吨，对应平均吨毛利-0.35万元，毛利率-3.4%，行业再度调价致使多数中小企业亏损情况加剧。
　　风险提示：地产需求回暖不及预期风险，原材料价格持续快速上涨风险。