研究结论
　　事件：2023年10月24日财政部公布最新财政收支情况，1-9月累计，全国一般公共预算收入166713亿元，同比增长8.9%，全国一般公共预算支出197897亿元，同比增长3.9%。1-9月累计，全国政府性基金预算收入38683亿元，同比下降15.7%，支出66368亿元，同比下降17.3%。
　　一般公共财政收入增速企稳。1-9月税收收入累计同比增速为11.9%（前值12.9%，后同），考虑减税降费后估计增速约为-2.1%（-2.4%）；当月同比增速为0.9%（-2.2%）。分项来看：（1）增值税稳中有升，1-9月累计同比增速为60.3%（70.7%），剔除减税降费后约为4.6%（5%），如果从当月来看两个口径下增幅均有回升，或与较为景气的工业生产有关。（2）节日消费对税收的拉动作用较为显著。1-9月累计同比增速为-4.9%（-9%），回升或与假期错位拉动烟酒等消费税大项的消费同比读数有关，9月烟酒类当月同比高达23.1%（4.3%）。（3）企业和个人所得税读数受到政策扰动。9月个人所得税累计同比增速分别为-0.4%（-0.1%），在居民收入维持增长的情况下税收回落和8月提高个人所得税专项扣除有关（文件于8月31日发布）；企业所得税则恰好相反，在此前一系列减税降费政策的情况下，累计同比增速为-7.4%（-7.6%），一方面9月是企业所得税小月，波动较大，另一方面也和去年9月制造业中小微企业、个体工商户缓缴的所得税等五税两费再延迟4个月拉低基数有关（2022年8-9月企业所得税当月同比分别为-3%、-12.2%）。（4）地产相关税收降幅再次扩大。1-9月契税、土地增值税、城镇土地使用、耕地占用税、房产税五项合计累计同比增速为-5.2%（-4.6%）。此外，非税收入延续前期回落，1-9月非税收入累计同比增速为-4.1%（-3.6%）。
　　一般公共财政基建支出增速回升。9月一般公共财政支出增速为3.9%（3.8%）：（1）基建相关（节能环保、城乡社区事务、农林水事务、交通运输合计）支出由降转增，累计同比增速为0.8%（-0.6%），除节能环保外其余分项均回升。（2）民生领域（卫生健康、教育支出、文化旅游体育与传媒支出、社会保障和就业支出合计）支出增速也触底回升，累计同比增速为5.4%（6%），回落主要是因为卫生健康支出，其余分项则维持稳定。
　　专项债加速发行拉动政府性基金支出。1-9月政府性基金收入累计同比增速为15.7%（-15%），其中国有土地使用权出让收入累计同比为-19.8%（-19.6%）；支出累计同比增速为-17.3%（-21.7%），主要是专项债发行节奏错位影响减弱，Wind统计下截至9月专项债发行进度已达到93.6%，与去年的差距明显缩小。
　　9月数据有喜有忧，一方面是随着经济逐渐修复，一般公共财政收支已有回升迹象，说明前期政策效果已经在显现，而另一方面是土地收入仍然低迷，大概率明显低于预算，影响全年财政收支情况。在这种情况下，为保持财政政策连续性稳定性，近期有一系列重要措施值得关注：（1）10月24日十四届全国人大常委会第六次会议表决通过了全国人民代表大会常务委员会关于批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议，明确中央财政将在今年四季度增发2023年国债1万亿元，其中，今年拟安排使用5000亿元，结转明年使用5000亿元，且具体资金使用全部都在地方（即增加今明两年中央对地方转移支付5000亿元），主要用于支持灾后恢复重建、提升防灾减灾救灾能力。（2）10月6-24日，全国已有22个地区披露了拟发行特殊再融资债券的文件，已发行及拟发行金额累计达9562.8058亿元，发行节奏较快。此次特殊再融资债回收部分债务压力较小的省份的未使用限额，转而分配给部分债务压力较大的省份从而阶段性缓解再融资问题，能够为短期刚性支出（如“三保”）腾挪出一定空间。
　　风险提示
　　当下经济复苏斜率变化对财政收支的影响具有不确定性。