一、行情回顾与后市展望
　　10月26日，铁矿石期货主力合约2401震荡偏强，开盘后震荡运行，午盘大幅拉升，创9月18日以来新高880.5元/吨。
　　1.1现货市场动态与技术面走势：
　　现货市场：截至10月25日，62%普氏铁矿石价格指数为120美元/吨，环比前一交易日上涨1.45美元/吨；10月26日，主要铁矿石外盘报价环比昨日持平，青岛港主要品位铁矿石价格以下滑为主（环比前一交易日早间-2至-10元/吨）。具体来看，青岛港61.5%PB粉价格较前一交易日下滑7元/吨，为930元/吨，高品矿中，65%卡粉与PB粉价差转为走扩（环比+5元/吨），62.5%PB块与PB粉价差转为小幅走扩（环比+1元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与PB粉价差小幅收窄（环比+1元/吨），56.5%超特粉与PB粉价差转为收窄（环比+2元/吨）。
　　技术面：铁矿石2401合约日线KDJ指标继续上行；铁矿石2401合约日线MACD指标金叉。
　　 1.2后市展望：
　　据新华社消息，中央财政将在今年四季度增发国债10000亿元，作为特别国债管理，全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元，预计赤字率由3%提高到3.8%左右。国债增发预计将有效缓解地方政府财政收支压力，使得地方政府能够在今、明两年拿出更多财政资源稳增长，保持基建投资增速处于较高水平，或将间接提振基建地产用钢需求。
　　基本面上，上周日均铁水产量再度下滑，下滑幅度进一步扩大，环比减少3.51万吨/天至242.44万吨，虽然目前仍处于较高水平，但考虑到钢厂控亏减产、冬季环保限产等因素的影响，预计未来铁水产量或将逐步回落。供应端，上周发货量、到港量小幅回落，由于1-8月铁矿进口与本土产量双增，且已进入四季度传统发运旺季，长期来看铁矿供应将相对宽松。库存端，本周钢厂库存可用天数小幅回落，环比减少1天至18天，截至10月24日，港口库存较20日小幅回落，总体处于5年来较低水平。
　　宏观消息面的利好有效提振了市场信心，但考虑到供应趋于宽松，需求调头回落，钢厂减产负反馈预期逐步兑现，短期内矿价或将宽幅震荡运行。

研究报告全文：报告类型日期铁矿石日评2023年10月27日黑色金属研究团队研究员肖维021-60635725xiaoweiccbccbfuturescom期货从业资格号F3011551投资咨询证书号Z0011422研究员翟贺攀021-60635736zhaihepanccbccbfuturescom期货从业资格号F3033782投资咨询证书号Z0014484研究员吴凯航021-60635735wukaihangccbccbfuturescom期货从业资格号F03086042请阅读正文后的声明summary每日报告一行情回顾与后市展望表110月26日钢材铁矿期货主力合约价格成交及持仓情况单位元吨手亿元合约前收持仓量资金流开盘价最高价最低价收盘价涨跌幅成交量持仓量代码盘价变化入流出RB24013673367336883657368505711336481759038-22543-043HC240137943795379937713795005336813966160-317-000SS23121473014730147401453514635-058108516906732066008I24018728708805864876506963078988375836214058数据来源上期所大商所网站建信期货研究发展部10月26日铁矿石期货主力合约2401震荡偏强开盘后震荡运行午盘大幅拉升创9月18日以来新高8805元吨表210月26日黑色系期货持仓情况单位手前20多头前20空头前20多头前20空头多空合约偏离度持仓持仓持仓变化持仓变化对比RB240110397581080384-23932-17165-6767-064HC2401628097632467-50376600-11637-185SS23126480660264462-23232785445J24012552126517-948-481-467-179JM24019711594608-5564-2673-2891-302I24015245524813431823626933-8697-173数据来源上期所大商所网站建信期货研究发展部11现货市场动态与技术面走势现货市场截至10月25日62普氏铁矿石价格指数为120美元吨环比前一交易日上涨145美元吨10月26日主要铁矿石外盘报价环比昨日持平青岛港主要品位铁矿石价格以下滑为主环比前一交易日早间-2至-10元吨具体来看青岛港615PB粉价格较前一交易日下滑7元吨为930元吨高品矿中65卡粉与PB粉价差转为走扩环比5元吨625PB块与PB粉价差转为小幅走扩环比1元吨低品矿中605金布巴粉与PB粉价差小幅收窄环比1元吨565超特粉与PB粉价差转为收窄环比2元吨技术面铁矿石2401合约日线KDJ指标继续上行铁矿石2401合约日线MACD指标金叉请阅读正文后的声明-2-每日报告12后市展望据新华社消息中央财政将在今年四季度增发国债10000亿元作为特别国债管理全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元预计赤字率由3提高到38左右国债增发预计将有效缓解地方政府财政收支压力使得地方政府能够在今明两年拿出更多财政资源稳增长保持基建投资增速处于较高水平或将间接提振基建地产用钢需求基本面上上周日均铁水产量再度下滑下滑幅度进一步扩大环比减少351万吨天至24244万吨虽然目前仍处于较高水平但考虑到钢厂控亏减产冬季环保限产等因素的影响预计未来铁水产量或将逐步回落供应端上周发货量到港量小幅回落由于1-8月铁矿进口与本土产量双增且已进入四季度传统发运旺季长期来看铁矿供应将相对宽松库存端本周钢厂库存可用天数小幅回落环比减少1天至18天截至10月24日港口库存较20日小幅回落总体处于5年来较低水平宏观消息面的利好有效提振了市场信心但考虑到供应趋于宽松需求调头回落钢厂减产负反馈预期逐步兑现短期内矿价或将宽幅震荡运行二行业要闻据Mysteel消息10月25日全国累计12家钢厂发布调价信息其中11家钢厂涨价整体调幅在0-50元吨据Mysteel消息山西建邦计划于11月13日起检修一座1860m高炉日影响铁水量约在07万吨复产时间暂未定据交通运输部今年前三季度交通运输经济持续稳定恢复三季度向好势头明显前三季度我国完成交通固定资产投资28775亿元同比增长56交通固定资产投资规模保持高位分方式看前三季度铁路完成投资5089亿元同比增长71公路完成21447亿元同比增长43水路完成1441亿元同比增长282民航完成投资798亿元同比基本持平据Mysteel统计截至10月26日共有11家建材上市企业发布了2023年前三季度的业绩情况合计营业收入188473亿元合计净利润5831亿元从净利润来看8家企业实现盈利其中东方雨虹净利润2353亿元排名第一东方雨虹中材国际塔牌集团等3家企业实现净利润同比增长从营业收入来看共有5家企业营收超过百亿元其中天山股份营收80387亿元排名第一请阅读正文后的声明-3-每日报告中国1-9月全国城镇新增就业1022万人失业人员再就业396万人困难人员就业129万人9月份城镇调查失业率为50人民银行于10月25日召开拒收人民币现金专项整治工作动员部署会会议要求自2023年10月起会商机制成员单位联合开展为期半年的整治拒收现金专项行动成员单位及各相关单位要聚焦民生重点领域密切配合做好全面摸排依法处罚警示曝光宣传引导等各项工作有力有效推进专项整治在全社会进一步巩固拒收现金违法的共识提升公众使用现金的便利性请阅读正文后的声明-4-每日报告三数据概览图1青岛港主要铁矿石品种价格元吨图2青岛港高品矿与PB粉价差元吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部图3青岛港低品矿与PB粉价差元吨图4青岛港铁矿石现货与1月合约基差元吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部图5巴西与澳洲铁矿石发货量万吨图6北方六大港口铁矿石到货量万吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-5-每日报告图7国内矿山产能利用率图8主要港口铁矿石成交量万吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部图9钢厂铁矿石库存可用天数天图10进口矿矿烧结粉矿库存万吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部图11港口铁矿石库存与疏港量万吨图12样本钢厂不含税铁水成本元吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-6-每日报告图13高炉开工率与炼铁产能利用率图14电炉开工率与产能利用率数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部图15全国日均铁水产量万吨图16钢材五大品种表观消费量万吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部图17钢材五大品种周产量万吨图18钢材五大品种钢厂库存万吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-7-每日报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责声明本报告由建信期货有限责任公司以下简称本公司研究发展部撰写本研究报告仅供报告阅读者参考在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告版权归建信期货所有未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的须在授权范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司浙江分公司地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室地址杭州市下城区新华路6号224室225室227室电话0531-81752761邮编250014电话0571-87777081邮编310003上海浦电路营业部上海杨树浦路营业部地址上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话021-62528592邮编200122电话021-63097527邮编200082北京营业部广州营业部地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话010-83120360邮编100031电话020-38909805邮编510620福清营业部泉州营业部地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层21052106室地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话0591-8600677786005193邮编350300电话0595-24669988邮编362000郑州营业部厦门营业部地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话0371-65613455邮编450008电话0592-3248888邮编361000宁波营业部成都营业部地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号08740876室地址成都市青羊区提督街88号28层2807号2808号电话0574-83062932邮编315000电话028-86199726邮编610020建信期货联系方式地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼邮编200120全国客服电话400-90-95533邮箱serviceccbccbfuturescom网址httpwwwccbfuturescom请阅读正文后的声明-8-