品种：沪胶（RU）
　　日内观点：震荡偏强中期观点：震荡
　　参考策略：维持偏多思路
　　核心逻辑：美联储延长高利率环境的持续时间，市场博弈的重点将逐渐从“higher”转向“longer”。在此逻辑驱动下，美元和美债利率同时走强，宏观因子转空。受益于国内青岛保税区橡胶现货库存连续第十周去化提振，在偏多氛围支撑下，本周三国内沪胶期货呈现震荡小幅反弹的态势，期价小幅收涨1.79%至14745元/吨一线，夜盘期价小幅反弹0.58%至14670元/吨。在多空分歧有所加大的背景下，预计本周四国内2401合约料维持震荡偏强的走势。
　　品种：合成胶（BR）
　　日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡偏弱
　　参考策略：维持偏空思路
　　核心逻辑：美国消费数据以及非农就业数据表现乐观，提振美国经济并推动美债收益率持续攀升。其中美国五年期国债收益率上升至4.899%，为2007年7月以来最高水平。美国10年期国债收益率上升至4.889%，为2007年以来最高。这导致外部金融市场避险情绪升温，宏观面依然偏弱，欧美央行维持高利率环境的周期被拉长，商品市场多头信心回落。与此同时，随着夏季用油高峰季结束以后，未来汽油丰厚的裂解价差大幅度回落，从而导致石脑油更多向乙烯转产，从而增加丁二烯产量，后市丁二烯供应量料持续回升。本周三国内合成胶期货2401合约呈现小幅反弹的态势，夜盘期价再度小幅收涨1.75%至13110元/吨。由于运行至三角区间收敛的上轨压力线附近，预计本周四合成胶期货2401合约料维持震荡偏弱的走势。
　　品种：甲醇（MA）
　　日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡偏弱
　　策略参考：维持偏空思路
　　核心逻辑：本周三国内甲醇期货2401合约呈现震荡企稳的走势，期价收复2400元/吨一线。由于传闻全球聚丙烯产能下降，或引发甲醇烯烃需求减弱预期，导致甲醇期价下行动力增强。近期国内港口库存和内地社会库存出现连续去库现象，不过国内供应压力逐渐增加，周度产量和全国甲醇平均开工率持续回升，令甲醇供需结构转弱。受煤炭期货反弹支撑，本周三夜盘甲醇期货2401合约小幅收涨0.67%至2417元/吨，期价收复10日均线。由于继续上行面临较大压力，预计本周四甲醇2401合约料维持震荡偏弱的走势。
　　品种：原油（SC）
　　日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡
　　参考策略：关注670一线支撑
　　核心逻辑：近期外围市场宏观氛围转空，叠加全球油市供需预期转弱，在避险情绪大幅升温的背景下，国际原油等风险资产遭到空头打压。美国9月CPI为3.7%，高于预期，增加了11月美联储再度加息的预期。与此同时，叠加美国五年期国债收益率上升至4.899%，为2007年7月以来最高水平。美国10年期国债收益率上升至4.889%，为2007年以来最高。这导致外部金融市场避险情绪升温。近期中东地区巴以冲突愈演愈烈，地缘政治因素开始发酵，国际原油期货价格企稳大幅反弹。目前偏空的宏观因子、产业因子与情绪因素出现博弈状态，在中东地缘因素有所减弱的背景下，本周三夜盘国内原油期货2312合约呈现止跌企稳，小幅反弹的走势，期价收涨1.70%至677.3元/桶，上行阻力开始增大。预计本周四国内原油期货价格料维持震荡偏弱的走势。

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111778号策略参考宝城期货能化早报-2023-10-26品种策略参考时间周期说明短期为一周以内中期为两周至一月品种短期中期日内策略参考核心逻辑概要震荡沪胶2401震荡震荡维持偏多思路偏多情绪回暖沪胶震荡偏强偏强震荡合成胶2401震荡震荡维持偏空思路供应压力增大合成胶震荡偏弱偏弱震荡甲醇2401震荡震荡维持偏空思路偏空因素压制甲醇震荡偏弱偏弱震荡原油2312震荡震荡关注670一线支撑地缘因素减弱原油震荡偏弱偏弱备注1有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格当日日盘收盘价为终点价格计算涨跌幅度2跌幅大于1为下跌跌幅01为震荡偏弱涨幅01为震荡偏强涨幅大于1为上涨3震荡偏强偏弱只针对日内观点短期和中期不做区分主要品种价格行情驱动逻辑商品期货能源化工板块品种沪胶RU日内观点震荡偏强中期观点震荡参考策略维持偏多思路核心逻辑美联储延长高利率环境的持续时间市场博弈的重点将逐渐从higher转向longer在此逻辑驱动下美元和美债利率同时走强宏观因子转空受益于国内青岛保税区橡胶现货库存连续第十周去化提振在偏多氛围支撑下本周三国内沪胶期货呈现震荡小幅反弹的态势期价小幅收涨179至14745元吨一线夜盘期价小幅反弹058至14670元吨在多空分歧有所加大的背景下预计本周四国内2401合约料维持震荡偏强的走势专业研究创造价值14请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格证监许可20111778号策略参考-----------------------------------------------------------------------------------------------------品种合成胶BR日内观点震荡偏弱中期观点震荡偏弱参考策略维持偏空思路核心逻辑美国消费数据以及非农就业数据表现乐观提振美国经济并推动美债收益率持续攀升其中美国五年期国债收益率上升至4899为2007年7月以来最高水平美国10年期国债收益率上升至4889为2007年以来最高这导致外部金融市场避险情绪升温宏观面依然偏弱欧美央行维持高利率环境的周期被拉长商品市场多头信心回落与此同时随着夏季用油高峰季结束以后未来汽油丰厚的裂解价差大幅度回落从而导致石脑油更多向乙烯转产从而增加丁二烯产量后市丁二烯供应量料持续回升本周三国内合成胶期货2401合约呈现小幅反弹的态势夜盘期价再度小幅收涨175至13110元吨由于运行至三角区间收敛的上轨压力线附近预计本周四合成胶期货2401合约料维持震荡偏弱的走势-----------------------------------------------------------------------------------------------------品种甲醇MA日内观点震荡偏弱中期观点震荡偏弱策略参考维持偏空思路核心逻辑本周三国内甲醇期货2401合约呈现震荡企稳的走势期价收复2400元吨一线由于传闻全球聚丙烯产能下降或引发甲醇烯烃需求减弱预期导致甲醇期价下行动力增强近期国内港口库存和内地社会库存出现连续去库现象不过国内供应压力逐渐增加周度产量和全国甲醇平均开工率持续回升令甲醇供需结构转弱受煤炭期货反弹支撑本周三夜盘甲醇期货2401合约小幅收涨067至2417元吨期价收复10日均线由于继续上行面临较大压力预计本周四甲醇2401合约料维持震荡偏弱的走势-----------------------------------------------------------------------------------------------------品种原油SC日内观点震荡偏弱中期观点震荡参考策略关注670一线支撑专业研究创造价值24请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格证监许可20111778号策略参考核心逻辑近期外围市场宏观氛围转空叠加全球油市供需预期转弱在避险情绪大幅升温的背景下国际原油等风险资产遭到空头打压美国9月CPI为37高于预期增加了11月美联储再度加息的预期与此同时叠加美国五年期国债收益率上升至4899为2007年7月以来最高水平美国10年期国债收益率上升至4889为2007年以来最高这导致外部金融市场避险情绪升温近期中东地区巴以冲突愈演愈烈地缘政治因素开始发酵国际原油期货价格企稳大幅反弹目前偏空的宏观因子产业因子与情绪因素出现博弈状态在中东地缘因素有所减弱的背景下本周三夜盘国内原油期货2312合约呈现止跌企稳小幅反弹的走势期价收涨170至6773元桶上行阻力开始增大预计本周四国内原油期货价格料维持震荡偏弱的走势-----------------------------------------------------------------------------------------------------END仅供参考不构成投资建议专业研究创造价值34请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格证监许可20111778号策略参考获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握姓名闾振兴宝城期货投资咨询部从业资格证号F03104274投资咨询证号Z0018163电话0571-87633890邮箱lvzhenxingbcqhgscom作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书期货投资咨询资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责条款除非另有说明宝城期货有限责任公司以下简称宝城期货拥有本报告的版权未经宝城期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告的全部或部分内容本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任宝城期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议宝城期货版权所有并保留一切权利专业研究创造价值44请务必阅读文末免责条款