事件：公司发布三季报，2023Q1-3实现营收5.63亿元/yoy+23.80%，实现归母净利润1.22亿元/yoy+40.34%，扣非归母净利润1.07亿元/yoy+62.27%，经营活动现金流净额1.44亿元/yoy+59.07%；单三季度，公司实现营收1.97亿元/yoy+17.03%，实现归母净利润0.42亿元/yoy+20.88%，扣非归母净利润0.36亿元/yoy+34.60%。
　　主营业务保持高增，大单品持续领涨。Q3主营业务保持快速上升，其中镜片业务实现营收1.61亿元/yoy+26.7%（剔除出口业务），功能性镜片占比进一步提升。常规镜片中的明星产品表现突出，大单品持续领涨，Q3单季度PMC超亮系列/1.71系列产品收入同比分别+77.3%/+26.6%，三大明星产品的收入在常规镜片收入中占比超50%。
　　加大品牌传播力度，引流线下渠道。青少年近视防控镜片市场总量有望持续扩容，公司通过爱眼护眼公益宣传、亮相核心城市CBD及交通枢纽、组织线下活动、以及拓展社交媒体渠道等，加大品牌传播力度，引流线下渠道，实现销量增长。公司23年前三季度销售费用达1.12亿元/yoy+54.95%，主要系广宣费用投入增加、销售规模和销售队伍扩大。
　　“轻松控”系列产品暑期旺季表现亮眼、环比继续大幅增长。“轻松控”系列产品在更多的知名医疗机构和头部连锁持续热销，23年前三季度实现销售额9971万元/yoy+74%；产品结构方面，“轻松控”二代产品（多点微透镜离焦镜片）占比进一步提升。
　　盈利能力稳步提升。23Q1-3公司毛利率57.91%，同比+3.72pct，其中Q3毛利率60.2%，同比+4.77pct；23Q1-3归母净利率21.75%，同比+2.56pct，其中Q3归母净利率21.47%，同比+0.68pct。
　　盈利预测与投资建议：近视防控产品渗透率提升前景广阔，我们看好公司作为国产品牌领军者，有望凭借突出产品力获取更多市场份额，我们预计公司2023-2025年归母净利润1.6/2.1/2.5亿元，当前股价对应PE分别为38X/30X/24X，维持“推荐”评级。
　　风险提示：渠道拓展不及预期；原材料价格波动；行业竞争加剧。