进入到11月后，美国政府再度面临财政支出法案无法达成，政府关门的风险，美债收益率拐点有望出现。10月中下旬政治局会议有望召开，政策层面有可能迎来推动情绪回暖的转机。此外，汇金宣布增持ETF有望进一步提振市场情绪，夯实市场的底部区间，助力A股企稳上行。
　　投资者月度跟踪。10月私募仓位指数较9月小幅回落，但仍保持年内高位。不同规模私募基金仓位出现分歧，整体仓位有所回落，但前期低仓位的五十亿和二十亿规模私募更倾向于加仓。8月保险资金运用余额继续回升，投资股票和基金部分的余额占比微降，保险资金运用余额同比增速较7月小幅回落。前期关键点位跌破后，市场持续调整，触发部分资金的被动止损，市场快速调整。往后看，10月中下旬政治局会议有望召开，政策层面有可能迎来推动情绪回暖的转机。进入到11月后，美国政府再度面临财政支出法案无法达成，政府关门的风险，美债收益率拐点有望出现。近期上市公司回购增持密集发布、减持明显放缓、汇金增持四大行及ETF等都有望助推市场流动性的改善，有望进一步夯实市场的底部区间，提振市场情绪。
　　货币政策与利率：上周（10/16-10/20）央行公开市场净投放10270亿元，其中MLF超额续作净投放2890亿元，未来一周将有14540亿元逆回购到期。货币市场利率上行，短、长端国债收益率上行，同业存单发行规模扩大，发行利率均上行。截至10月20日，R007上行98.5bp，DR007上行42.8bp，1年期国债收益率上行13.3bp，10年期国债收益率上行3.5bp，同业存单发行规模增加1482.3亿元，1M/3M/6M同业存单利率均上行。
　　资金供需：二级市场可跟踪资金净流出。北上资金流出，净流出240.5亿元；融资余额上升，融资资金净买入13.3亿元；ETF净流出34.8亿元；新成立偏股类公募基金份额减少。重要股东净减持规模上升，公布的计划减持规模与上期持平。
　　市场情绪：上周融资资金交易活跃度减弱，股权风险溢价上升。上周关注度相对提升的风格指数及大类行业为可选消费、中证1000、科创50。VIX指数回升，海外市场风险偏好下降。
　　市场偏好：行业偏好上，汽车、公用事业、建筑装饰获各类资金净流入规模较高。赛道偏好上，北上资金净流入信创、智能驾驶、元宇宙，融资资金加仓白酒、锂电、创新药。宽指ETF申赎参半，其中创业板(含创业板50)ETF申购较多，沪深300ETF赎回较多；行业ETF申赎参半，其中医药ETF申购较多，信息技术ETF赎回较多。净申购最高的为华宝中证医疗ETF；净赎回最高的为华泰柏瑞沪深300ETF。
　　海外变化：美国9月零售销售远强于预期，十年期美债利率创历史新高。9月零售销售远强于预期，凸显美国消费需求依然强劲。叠加鲍威尔偏鹰派表态，市场对美联储在更长时间内维持较高利率的预期进一步强化，十年期美债利率大幅冲高，一度突破5%大关。
　　风险提示：经济数据及政策不及预期、海外政策超预期收紧。