本周汽车板块跑赢大盘：本周A股中信汽车一级行业（-3.0%）跑赢沪深300（-4.2%），在30个中信一级行业中排名第10位。
　　10月周度销售数据同比修复：1）乘联会：根据乘联会数据，10/7-10/15国内乘用车日均零售销量同比+5.0%/环比+11.0%至5.4万辆，日均批发销量同比+8.0%/环比-5.0%至5.5万辆。10/1-10/15零售端新能源乘用车销量同比+42.0%/环比+8.0%至29.4万辆（新能源车渗透率36.9%），批发端新能源乘用车销量同比-10.0%/环比-2.0%至29.1万辆（新能源车渗透率41.3%）。2）交强险：10/9-10/15乘用车市场销量42.3万辆，日均销量6.0万辆。新能源乘用车销量16.6万辆，日均销量2.4万辆（新能源车渗透率39.2%）。我们认为，10月产销逐步恢复。其中，从环比恢复的节奏来看，零售好于批发，主要由于批发端9月补库较为充分。
　　本周两款新车上市，自主品牌车型储备丰富：10/18、10/21长城与长安分别上市魏牌高山（首款新能源插混MPV）、启源A05（紧凑型插混轿车），定价分别为33.58-40.58万元、8.99-13.29万元。1）自主品牌在完善主流市场的同时，积极拓展细分市场。其中，MPV契合增换购市场需求+国内家庭结构变化趋势，成为自主新能源重点布局方向，2023年前9月MPV零售销量同比+18.2%（vs.狭义乘用车同比+2.4%）。2）相较于以首购+替代传统燃油车为主的主流市场，高净值+增换购为主的细分市场仍处于弱竞争阶段，预计主机厂通过区分目标用户群体，并进行细分市场/车型定位区隔以拓宽产品边界。
　　行业以价换量＋智能化主题趋势延续：1）本周两大新能源汽车龙头业绩分化带动板块高开低走，a）比亚迪在价格战背景下规模效应仍实现业绩超预期增长，提振了市场情绪；b）周五受特斯拉业绩低于预期影响，板块再次小幅回调。2）预计华为产业链的主题性热度或仍将延续，年内ADS2.0智驾功能全国范围落地+M7订单持续性、以及M9/S7定价与订单表现均有望形成短期催化。3）鉴于总量需求仍待有序恢复、以及特斯拉/比亚迪主力价格带的产品矩阵已相对完善，预计2024E国内新能车销量增速或将回落，预计市场竞争/价格战或进一步加剧。4）持续看好特斯拉（尤其北美）产业链、以及特斯拉FSD+Dojo+机器人＋新势力/华为等智能化主题。
　　投资建议：整车：推荐理想汽车、长安汽车，建议关注赛力斯、小鹏汽车、特斯拉。零部件：1）智能化，行泊一体域控，建议关注德赛西威、经纬恒润、科博达；2）智能化，线控底盘，推荐伯特利，建议关注耐世特；3）特斯拉产业链，推荐福耀玻璃，建议关注爱柯迪、嵘泰股份、旭升集团。
　　风险提示：政策波动；产能/供应链不及预期；原材料价格上涨；行业需求不及预期；车型上市与爬坡不及预期；成本费用控制不及预期；市场风险。