9月份，人民币汇率调整行情延续，汇率承压引发外汇政策加码。不过，收盘价相对中间价的偏离程度有所扩大、NDF隐含的贬值预期有所增强。
　　 9月份，银行即远期（含期权）结售汇逆差创2017年2月以来新高，市场主体推迟结汇意愿增强，汇率风险对冲意识减弱。
　　 9月份，银行代客涉外人民币收付占比、货物贸易中人民币计价结算占比处于历史高位，人民币国际支付份额创历史新高，但潜在风险值得关注。
　　 9月份，证券投资项下跨境资金延续净流出但压力减轻。9月中旬以来，人民币汇率止跌企稳，而北上资金延续净流出，A股继续下跌，汇市与股市走势出现背离，或受美债收益率与离岸人民币利率上升影响。
　　风险提示：海外金融风险超预期，主要央行货币紧缩超预期，国内经济复苏不如预期。